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コストコホールセール(COST)の株価・見通し・決算情報

コストコ・ホールセール(COST)とは

コストコ
コストコ・ホールセール(Costco Wholesale)は、世界中で会員制の大型量販店チェーンを展開している企業です。
店舗内は巨大な倉庫のようになっています。
他社ブランドと自社ブランドの両方を販売しており、食料品や家電、家具、衣料品、生活用品などを提供しています。
さらにガソリンスタンドや薬局も展開しています。

コストコは世界中で店舗を運営しています。
”米国+プエルトリコ”で527店舗、”カナダ”で100店舗、”メキシコ”で39店舗、”日本”でも26店舗を展開しています(2018年通期)。
コストコ 店舗


コストコは年会費を支払って会員にならないと買い物ができません。
年会費は日本だと4,400円、米国だと55ドルです。
顧客から会員費をとることで、顧客の「せっかくをお金を払ったし…」という気持ちをうまく利用したビジネスを展開していますね。

コストコは、ほぼ仕入れ値で商品を販売しています。
商品をただ販売しただけだと利益がでません。
さらに人件費や場所代などの経費を払うと、利益はほとんどありません。
コストコの利益率はわずか2.2%程度です(2018年通期)
そのため、コストコの利益はほとんど年会費でまかなっています。
コストコ 店内
さらに仕入れる商品も厳しくチェックしています。
実はコストコの商品数は、4,000程度となっています(公式HPより)。
コストコのような広い店舗で4,000程度の商品しか置いていないのは、かなり少ないです。
大手コンビニの商品数は、1店舗あたり2,500~3,500程度といわれています。
コンビニよりちょっと多いくらいなので、コストコの商品数は絞られていますね。
普通のスーパーマーケットと比較すると商品数はかなり少ないです。
これは1品あたりの取引金額を大きくして、自分側の価格交渉力を強くして安価に仕入れている戦略のようですね。
さらに商品数を絞ると、物流の管理コストも下げることができます。
徹底的にコストにこだわっているようです。
そういえば、同じ種類の商品がたくさんある印象が強いです。
コストコ 店内

コストコの会員数は、下の図の通り右肩上がりで増加しています。
全世界で5,160万人も有料会員となっています(2018年通期)。
コストコのビジネスモデルは会員費で稼ぐビジネスモデルのため、会員数が減ってきたときは黄信号です。
今後、数年間は有料会員数が増加していきそうですね。
コストコ 有料会員数


コストコは、オンライン通販に力を入れています。
ただ、ECサイトだとコストコの1番の良さとなっている”非日常体験”は味わえませんね。
オンライン通販は他社と比較されるので、コストコにとってはそんなに美味しいビジネスではないような気がします。
低い利益率がより低くなるような気がして、オンライン通販で業績が良くなるかは不安です。

コストコのライバルはウォルマートです。
ウォルマートの傘下には、コストコのような会員制量販店「サムズ・クラブ」を運営しています。
サムズ・クラブはコストコそっくりの店舗構成となっています。
『ウォルマート(Walmart)の解説記事』

もうひとつのライバルはアマゾンですね。
コストコとはビジネスモデルがだいぶ違いますが、小売り関係ということであげておきます。
『アマゾン(Amazon)の解説記事』

直近の決算

2019年5月31日(金)の寄付き前、コストコ・ホールセールが2019年第3四半期の決算を発表しました。

売上高
…347億40百万ドル(前年同期比7.4%増)
純利益
…9億6百万ドル(前年同期比20.8%増)
EPS
…1.89ドル

市場予想は、売上高346億70百万ドル EPS 1.82ドルだったので、予想を上回る内容でした。
米国の既存店売上高が市場予想を下回ったことが嫌気されています。
決算を受けて、株価は-0.81%と下落しました。
コストコ 米国株 決算

直近の株価(2019/03/19 更新)

直近6ヶ月間のパフォーマンスをコストコの株価とS&P500を比較しました。
コストコ 株価チャート
コストコの株価:+0.5%
S&P500指数:-2.8%

事業

事業別の売上高はこちらです(2018年通期)。

店舗売上
…1,384億34百万ドル(前年同期比9.7%増)
会員費
…31億42百万ドル(前年同期比10.1%増)

コストコ 事業別の売上高

地域別売上高

地域別の売上高はこちらです(2018年通期)。

・米国
…1,022億86百万ドル(前年同期比8.9%増)
・カナダ
…206億89百万ドル(前年同期比10.2%増)
・その他
…186億1百万ドル(前年同期比13.7%増)

コストコ 地域別の売上高 決算

カテゴリ別売上高

カテゴリ別売上高はこちらです(2018年通期)。

・食品と雑貨(Food and Sundries)
…41%
・生活用品(Hardlines)
…16%
・生鮮食料品(Fresh Foods)
…14%
・衣料品(Softlines)
…11%
・その他(Ancillary)
…18%

コストコ 決算 売上高

店舗数

地域別の店舗数はこちらです(2018年通期)。

・米国+プエルトリコ
…527店舗
・カナダ
…100店舗
・メキシコ
…39店舗
・英国
…28店舗
・日本
…26店舗
・韓国
…15店舗
・台湾
…13店舗
・オーストラリア
…10店舗
・スペイン
…2店舗
・アイスランド
…1店舗
フランス
…1店舗

コストコ 店舗

決算

直近の決算はこちらです(2018年8月期)。

・売上高
…1,415億76百万ドル(前年同期比9.7%増)
・営業利益
…44億80百万ドル(前年同期比9.0%増)
・純利益
…31億34百万ドル(前年同期比17.0%増)

コストコ 決算 業績

今回のまとめ


今回の記事のポイントは、こちらです。

・コストコは、世界最大級の小売りチェーン
・売上高が巨額ですが、利益率は非常に低い
・利益は会員費が大半
・ライバルは、ウォルマートとアマゾンです

コストコ・ホールセールは、世界中で会員制の小売りチェーンを展開している企業です。
店内で販売されている製品は、ほぼ仲値と同額なので利益はほとんど出ません。
大半の利益は会員費から出ているので、有料会員数の進捗が重要になります。

過去の決算

2019年第2四半期の決算

2019年3月7日(木)の引け後、コストコ・ホールセールが2019年第2四半期の決算を発表しました。

売上高
…353億96百万ドル(前年同期比7.3%増)
純利益
…8億89百万ドル(前年同期比26.8%増)
EPS
…2.01ドル

コストコ 決算

2019年第1四半期の決算(2018/12/14 更新)

コストコは引け後に、2019年第1四半期の決算を発表しました。
・売上高 350億69百万ドル(前年同期比10.2%増)
・純利益 7億67百万ドル(前年同期比19.8%増)
・EPS 1.73ドル
市場予想は、売上高347億90百万ドル、EPS1.62ドルだったので、予想を上回る内容でした。
純利益は大きく増加していますが、税制上の利益計上が大きく貢献しています。
コストコ 決算
注目のオンラインの売上高の伸び率は32.3%増でした。
米国の既存店売上高が11.0%増、トータルでは8.8%増となっています。
コストコ 決算
決算を受けて、株価は時間外で-2.9%と下落して推移しています。
材料出尽くしで売られているようですね。

2018年第4四半期の決算(2018/10/05 更新)

コストコは引け後に、2018年第4四半期の決算を発表しました。
売上高444億11百万ドル(前年同期比5.0%増)、純利益10億43百万ドル(前年同期比13.5%増)、EPS 2.36ドルでした。
市場予想では売上高442億70百万ドル EPS 2.36ドルだったので、まちまちでした。
コストコ 決算
しかし、オンラインの売上高の伸び率が26%にとどまったため、時間外で株価が2.3%下落しています。
コストコ 決算

2018年第3四半期の決算(2018/6/1 更新)

コストコ・ホールセールは、第3四半期の決算を発表しました。
決算内容は、売上高323億6,100万ドル(前期比12.1%増)、純利益7億5,000万ドル(前期比7.1%増)、EPS 1.7ドル(市場予想 1.68ドル)でした。
コストコ・ホールセール(Costco Wholesale) 決算