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ゼネラルエレクトリック(GE)の株価・見通し・決算情報

GE(General Electric)とは

GE ゼネラルエレクトリック
GE(General Electric)は、航空エンジンや発電機、再生可能エネルギーなどを提供しているコングロマリット企業です。
現在は様々な問題を抱えている企業ですが、ブランド力は現在でも健在ですね。

GEは、“発明王”エジソンが創業した企業として有名です。
エジソンはGEを拠点として、歴史に残る様々な発明をおこないました。
中でも1番有名なのは、白熱電球の改良です。
GEは白熱電球以外にも、電気トースターやコーヒーメーカー、冷蔵庫、ジェットエンジン(の原型)などを発明しました。
エジソン
エジソンはジョン・モルガン氏から巨額の支援金をもらって、『エジソン・ゼネラル・エレクトリック会社』を設立しました。
最初は順調でしたが、後にエジソンとモルガン氏は対立して、エジソンは会社を追い出されました。
そのため、『エジソン・ゼネラル・エレクトリック』だった社名は、『ゼネラル・エレクトリック』に変更されました。


GEがこれから力を入れていくテーマは、“IoT”です。
早くからIoTに取り組んでおり、“ハード”と“ソフト”の融合をテーマとして掲げています。
上の動画のPredixは、GEの将来を決めるサービスといっても過言ではありません。


GEで“最も偉大な経営者”といわれているのは、8代目のジェック・ウェルチ氏です。
ウェルチ氏は、1981年から2001までCEOをつとめました。
『市場で3位以下の事業は撤退する』と宣言して、容赦なくリストラをおこない、会社の収益性を高めました。
“建物を壊さずに人間のみを殺す中性子爆弾”の意味になぞらえて『ニュートロンジャック』と呼ばれていました。
ウェルチ氏の手法に賛否両論ありますが、在任中にGEの時価総額は約30倍となりました。
ちなみに1999年にフォーチェン誌は、ウェルチ氏を『20世紀最も偉大な経営者』に選びました。


現在のGEの業績は、非常に悪いです。
業績が悪化している最大の理由は、GEの主力事業の“電力パワー事業”が上手くいっていないからです。
もともとGEは、火力発電所に強みをもっていました。
しかし、太陽光などの自然エネルギーのコストが下がっているので、世界的に火力発電で収益をあげるのが難しくなっています。
下の図の通り、2020年には火力発電より太陽光発電の方が、低いコストになるようです。
これからのGEの電力パワー事業の業績もちょっと不安です。
GE 火力発電 自然エネルギー
外務省「エネルギーをめぐる国際的議論」

直近の決算

2019年7月31日(水)の寄付き前、GEが2019年第2四半期の決算を発表しました。

売上高
…288億31百万ドル(前年同期比1.1%減)
純利益
…1億27百万ドル(前年同期比84.1%減)
EPS
…0.17ドル

市場予想は、売上高286億80百万ドル EPS 0.12ドルだったので、予想を上回る内容でした。
電力事業の売上高が25%減少しましたが、通期のEPS見通しを上方修正しました。
決算を受けて、株価は-0.67%で引けました。
GE 米国株 決算

直近の株価

直近1年間のGE株価をS&P500と比較しました(2019年7月31日終値)。
GEの株価:-17.9%
S&P500指数:+5.9%
GE 米国株 株価チャート
(青色:GE株価赤色:S&P500)

事業別の売上高

事業別の売上高はこちらです(2018年通期)。

発電パワー事業(Power)
…273億ドル
再生可能エネルギー事業(Renewable Energy)
…95億33百万ドル
航空事業(Aviation)
…305億66百万ドル
オイル&ガス(Oil & Gas)
…228億59百万ドル
ヘルスケア事業(Healthcare)
…197億84百万ドル
輸送事業(Transportation)
…38億98百万ドル
照明事業(Lighting)
…17億23百万ドル
キャピタル(Capital)
…95億51百万ドル
※相殺分は考慮せず

GE 米国株 決算

発電パワー事業


発電パワー事業は、GEの長年のメイン事業です。
もともと火力発電に強みをもっていますが、最近は事業に陰りが見え始めていますね。
GE全体で再生可能エネルギーに事業をシフトしているので、大規模なリストラをおこなっている部門ですね。

再生可能エネルギー事業


再生可能エネルギー事業(Renewable Energy)は、風力発電機や太陽光発電機などの再生可能エネルギー関係の製品を開発・販売している事業です。
今後、GEが注力していく事業のひとつにあげられています。

航空事業


航空事業(Aviation)は、軍や政府・航空会社向けに航空エンジンを開発・販売しています。
利益率が高いため、GEの事業の中で最も有力な部門です。
GEの他事業の調子が悪くても、航空事業(Aviation)の数字はいつも堅調です。

オイル&ガス事業


オイル&ガス事業(Oil & Gas)では、エネルギー企業向けにガスタービンやバルブ等を開発・販売しています。
資源価格が下がる局面では、エネルギー企業も設備投資に踏み切れないので、資源価格に大きく左右される部門です。

ヘルスケア事業


ヘルスケア事業(Healthcare)は、MRIやCTスキャナーなどの医療機器を開発・販売しています。
派手さはありませんが、堅調に稼いでくれる安定した事業です。
すでにスピンオフが決定しています。

輸送事業


輸送事業(Transportation)は、ディーゼルエンジン・モーター等を取り扱っています。

照明事業


照明事業(Lighting)は、”エジソンの白熱電球”で有名な事業です。
もともとのGEの祖業になります。
現在ではスマートグリッド技術による電力管理をおこなっています。

キャピタル事業


金融事業(Capital)は、GEのかつての主力事業でした。
GEキャピタルを売却しており、過去に販売した保険などの数字が計上されています。
今後も金融事業に注力する方針はありません。

サービス別の売上高


サービス別の売上高はこちらです(2018年通期)。

製品の売上高(Sales of goods)
…748億55百万ドル
サービスの売上高(Sales of services)
…386億89百万ドル
GEキャピタルの売上高(GE Capital revenues from services)
…80億72百万ドル

GE 米国株 決算

地域別の売上高

地域別の売上高はこちらです(2018年通期)。

米国(U.S.)
…468億ドル
欧州(Europe)
…239億ドル
アジア(Asia)
…229億ドル
米国大陸(Americas)
…118億ドル
中東・アフリカ(Middle East and Africa)
…163億ドル

GE 米国株 決算

決算

GE 米国株 決算

今回のまとめ


今回の記事のポイントは、こちらです。

・GEは”発明王”トーマス・エジソンが創業したコングロマリット企業
・火力発電所の需要が弱くなっているので、電力事業が上手くいってない
・ここ数年は業績が悪く、反転の兆しもあまりない

GE(General Electric)は、航空機のエンジンや発電機、再生可能エネルギーなどを提供しているコングロマリット企業です。
現在のGEは、様々な問題を抱え込んでいます。
ちなみに、どの課題も簡単に解決することはできません。
これからも長期的にGEは苦しい会社運営を強いられることになります。
学生時代の愛読書がジャック・ウェルチ(GEの8代目CEO)の経営書だった私には、悲しい現状です。

関連資料

ゼネラル・エレクトリック(GE):『公式HP』
ゼネラル・エレクトリック(GE):『Annual Report』

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過去の決算

2019年第1四半期の決算

2019年4月30日(火)の寄付き前、GEが2019年第1四半期の決算を発表しました。

売上高
…272億86百万ドル(前年同期比1.8%減)
純利益
…35億88百万ドル(前年同期は11億47百万ドルの赤字)
EPS
…0.14ドル

航空事業は+12%と堅調でしたが、電力事業は-22%と不調でした。
やっと黒字に転換したため、業績に期待がもてる内容です。
決算を受けて、株価は+4.5%で引けました。
GE 米国株 決算

2018年第4四半期の決算

2019年1月31日(木)の寄付き前、GEが2018年第4四半期の決算を発表しました。

・売上高
…332億78百万ドル(前年同期比5.3%増)
・純利益
…7億61百万ドル(前年同期は108億18百万ドルの赤字)
・EPS
…0.17ドル

市場予想は、売上高325億90百万ドル EPS 0.22ドルだったので、まちまちの内容でした。
GEはサブプライムローンを提供していた傘下のWMCが、米当局と15億ドルの制裁金を支払うことで和解しました。
この発表を受けて、株価は+11.6%で引けました。
GE 決算

2018年第3四半期の決算(2018/10/31 更新)

昨晩の寄付き前、GEは第3四半期の決算を発表しました。

・売上高 295億7,300万ドル(前年同期比3.6%減)
・純利益 227億6,900万ドルの赤字(前年同期は13億6,000万ドルの黒字)
・EPS 0.14ドル

市場予想は、売上高 299億20百万ドル EPS 0.2ドルだったので、予想を下回る内容でした。
決算を受けて、GEの株価は-8.78%と急落しています。
GE 決算

今回の決算が悪い理由は、電力事業の赤字です。
2015年に買収した仏アルストムのエネルギー事業の減損処理が打撃となりました。
7~9月期の最終赤字は228億ドルにも達しています。
巨額の赤字決算を受けて、四半期の配当は0.12ドル⇒0.01ドルにすると発表しています。

2018年第2四半期の決算(2018/07/21 更新)

昨晩の寄り前、ゼネラル・エレクトリックが第2四半期の決算を発表しました。

売上高 301億4百万ドル(前期比3.5%増)
純利益 8億ドル(前期比24.3%減)
EPS 0.19ドル

市場予想は、売上高293億10百万ドル EPS 0.18ドルだったので、市場予想を上回る決算内容でした。
通年のキャッシュフローを下方修正したことが嫌気され、株価は-4.44%下落して引けました。
GE(General Electric) 決算

GEは、ヘルスケア事業のスピンオフを発表しました。
安定した利益を稼いでくれたヘルスケア事業がなくなるのは、GEにとって痛手です。

今回の決算は、発電パワー事業(Power)の業績の弱さが目立ちました。
GEは『米中貿易問題』が大きくなると、ダメージを受ける企業のひとつです。
色々な懸念材料がありますね。

2018年第1四半期の決算(4月21日 更新)

昨晩の寄り付き前、GEが第1四半期の決算を発表しました。

売上高 286億60百万ドル(前年同期比6.6%増)
純損益 11億47百万ドルの赤字(前年同期は83百万ドルの赤字)
EPS 0.16ドル

今回の決算は、もともとの市場予想を上回る内容でした。
さらにゴールドマンサックスが「下方修正の可能性がある」とレポートを発表していたので、ハードルも下がっていましたね。

第1四半期の決算が赤字になったのは、15億ドルの引当金を計上したからです。
引当金の計上さえなければ黒字なので、内容は悪くなかったですね。

ゴールドマンサックスのレポートを読んで下方修正を予想している人が多かったので、通期の利益予想を据え置いたことはプラス材料でした。
今回の第1四半期の決算を受けて、株価は+3.93%で引けています。