ギャップ(GPS)の株価・見通し・決算情報｜米国株なら投資パンダ！

ギャップ(Gap)

ギャップ(Gap)は、世界最大級の衣料小売りチェーンです。
米国を象徴する代表的なカジュアル・ファッションブランドとして知られています。
旗艦ブランドはギャップ(GAP)ですが、下記のブランドも運営しています。

ギャップ(GAP)
…中価格帯のGAP旗艦ブランド
バナナリパブリック(Banana Republic)
…高品質のカジュアルブランド
オールドネイビー(OLD NAVY)
…低価格のカジュアルブランド
アスリータ(Athleta)
…女性向けフィットネスウェアブランド

ギャップのブランド別売上高はこちらです(2020年1月期)。
旗艦ブランドのGAPの売上はどんどん下がり、オールドネイビーは業績を伸ばしています。

オールドネイビー
…79億83百万ドル(前年同期比1.8％増)
ギャップ
…46億34百万ドル(前年同期比10.2％減)
バナナリパブリック
…25億39百万ドル(前年同期比3.4％増)
その他
…12億27百万ドル(前年同期比9.2％増)

ギャップの地域別売上高はこちらです(2020年1月期)。
地域別にみると、大半の売上を米国で計上しています。

米国
…133億98百万ドル(前年同期比0.4％増)
カナダ
…11億53百万ドル(前年同期比3.4％減)
欧州
…5億39百万ドル(前年同期比10.6％減)
アジア
…10億84百万ドル(前年同期比12.1％減)
その他地域
…2億9百万ドル(前年同期比0.9％減)

ギャップが世界的なブランドに成長できたのは、SPA戦略のおかげです。
SPAとは”Speciality store retailer of Private label Apparel”の略称のことで、企画から製造、小売りまでを一貫して行うアパレルのビジネスモデルのことです。
仕入・製造・小売りを自社で一貫しておこない、中間業者を通さないので、マージンを取られることなく利益を確保できます。
さらに自社の店舗で販売できるので、すぐにそのデータを企画に反映することもできます。

1980年代にGAPが世界を席巻したのは、SPAによって消費者のニーズを常に把握しながら利益率を確保できたからです。
現在では、ライバルの”ユニクロ”や”H＆M”、”ZARA”などもSPA戦略をとっており、GAPの優位性はなくなってきています。
特にユニクロは、GAPの作り出したSPA戦略をGAPよりも上手く活用している印象があります。

現在のギャップの経営状況は良くありません。
コロナウイルスの影響で、大きなダメージを負っています。
ブランド別にみると、好調と不調のブランドがハッキリしていますね。

不調⤵
…ギャップ、バナナパブリック
好調⤴
…オールドネイビー、アスリータ

GAP

GAP(ギャップ)は、GAPの旗艦ブランドです。
服はベーシックなデザインが多く、無地のカラー商品の無難な商品が多いです。
安心して着ることはできますが、その分面白くないという意見も多いようですね。
『Fall into the GAP(GAPにはまる)』広告で一世を風靡しましたが、最近は勢いがないようです。
オールドネイビーよりもちょっと価格帯が高くなります。

オールドネイビー

オールドネイビーは、GAPで最も勢いのあるブランドです。
最近のGAPの決算をみると、オールドネイビーがギャップを支えているようにみえます。
オールドネイビーは、GAPの廉価版のようなイメージで良いと思います。
日本で例えると、GUのような存在です。
これからのGAPの旗艦ブランドは、オールドネイビーになるかもしれませんね。

米国では絶好調のオールドネイビーですが、日本では撤退に追い込まれています。
日本で上手くいかなかった理由は、ユニクロとGU、H＆M、ZARAとの競争が激しくなったからです。

ATHLETA

アスリータは、GAPの運営しているスポーツウェアです。
ナイキやアンダーアーマー、アディダスのようなイメージで良いと思います。
ブランド名の通り、スポーツをする人のための服やアクセサリを販売しています。
女性向けのスポーツウェアブランドなので、オシャレにこだわったフィットネスウェアが多いです。

バナナ・パブリック

バナナ・リパブリックは、高価格帯のカジュアルブランドです。
GAPグループの中では高価格の商品が多く、最近はあまりうまくいっていません。
今後、バナナ・リパブリックブランドの店舗は縮小していく方針です。

直近の決算

2021年03月04日(木)の引け後、ギャップが2020年第4四半期の決算を発表しました。

売上高
…44億24百万ドル(前年同期比5.3％減)
純利益
…2億34百万ドル(前年同期は1億84百万ドルの赤字)
EPS
…0.28ドル

市場予想では、売上高46億60百万ドル EPS 0.18ドルだったので、まちまちでした。
決算を受けて、株価は時間外で＋4.7％程度で推移しています。

直近の株価

直近1年間の株価はこちらです(2021年03月11日終値)。
ギャップ株価：＋196.4％
S＆P500指数：＋58.8％

直近5年間の株価はこちらです(2021年03月11日終値)。
ギャップ株価：▲1.8％
S＆P500指数：＋92.2％

ブランド別売上高

ギャップ(Gap)のブランド別売上高はこちらです(2020年1月期)。

オールドネイビー(Old Navy)
…79億83百万ドル(前年同期比1.8％増)
ギャップ(Gap)
…46億34百万ドル(前年同期比10.2％減)
バナナリパブリック(Banana Republic)
…25億39百万ドル(前年同期比3.4％増)
その他(Other)
…12億27百万ドル(前年同期比9.2％増)

地域別売上高

ギャップ(Gap)の地域別売上高はこちらです(2020年1月期)。

決算

直近のギャップ(Gap)の決算はこちらです(2020年1月期)。

売上高
…163億83百万ドル(前年同期比1.2％減)
純利益
…3億51百万ドル(前年同期比65.0％減)
営業利益率
…3.5％
EPS
…0.93ドル
BPS
…9.73ドル
営業キャッシュフロー
…14億11百万ドル
フリーキャッシュフロー
…3億66百万ドル

売上高・純利益

ギャップ(Gap)の業績はこちらです。
(青色:売上高/赤色:純利益)

営業利益率

ギャップ(Gap)の営業利益率は、3.5％です(2020年1月期)。

EPS(1株あたりの利益)

ギャップ(Gap)のEPS(1株あたりの利益)はこちらです。

BPS(1株あたりの純資産)

ギャップ(Gap)のBPS(1株あたりの純資産)はこちらです。

営業キャッシュフロー・フリーキャッシュフロー

ギャップ(Gap)のキャッシュフローはこちらです。
(青色:売上高/赤色:純利益)

配当

ギャップ(Gap)の1株あたりの配当はこちらです。

配当性向

ギャップ(Gap)の配当性向はこちらです。
配当性向は、純利益の中から、配当金をどのくらい払っているかを％(パーセンテージ)で表したものです。

今回のまとめ

今回の記事のポイントはこちらです。

・ギャップは、世界最大級の衣料小売りチェーン
・主力のGAPは不調、一方オールドネイビーは好調
・オールドネイビーとアスリータが好調
・今後は米国・中国・メキシコに注力する予定

ギャップ(GAP)は、世界最大級の衣料小売チェーンのひとつです。
旗艦ブランドのGAPは上手くいっていませんが、低価格のオールドネイビーは絶好調です。
GAPは戦略も価格帯も中途半端な位置にいるので、苦戦しているようです。
今後はオールドネイビー中心に事業を展開していくと思います。

過去の決算

2020年第3四半期の決算

2020年11月24日(火)の引け後、ギャップが2020年第3四半期の決算を発表しました。

売上高
…39億94百万ドル(前年同期比0.1％減)
純利益
…95百万ドル(前年同期比32.1％減)
EPS
…0.25ドル

市場予想では、売上高38億20百万ドル EPS 0.32ドルだったので、予想を上回る内容でした。
コロナウイルスとコスト増加の影響で、減益決算となりました。
決算を受けて、株価は時間外でマイナス10.7％程度で推移しています。

2020年第2四半期の決算

2020年8月27日(木)の引け後、ギャップが2020年第2四半期の決算を発表しました。

売上高
…32億75百万ドル(前年同期比18.2％減)
純損失
…62百万ドルの赤字(前年同期は1億68百万ドルの黒字)
EPS
…△0.05ドル

2019年第4四半期の決算

2020年3月12日(木)の引け後、ギャップが2019年第4四半期の決算を発表しました。

売上高
…46億74百万ドル(前年同期比1.1％増)
純損失
…1億84百万ドルの赤字(前年同期は2億76百万ドルの黒字)
EPS
…0.58ドル

2019年第3四半期の決算

2019年11月21日(木)の引け後、ギャップが2019年第3四半期の決算を発表しました。

売上高
…39億98百万ドル(前年同期比2.2％減)
純利益
…1億40百万ドル(前年同期比47.4％減)
EPS
…0.53ドル

2019年第2四半期の決算

2019年8月22日(木)の引け後、ギャップが2019年第2四半期の決算を発表しました。

売上高
…40億5百万ドル(前年同期比2.0％減)
純利益
…1億68百万ドル(前年同期比43.4％減)
EPS
…0.63ドル

市場予想は、売上高40億20百万ドル EPS 0.53ドルだったので、まちまちの内容でした。
傘下ブランドのオールドネイビーの分社化のための設備投資が膨らんだので、減益決算となりました。
旗艦ブランド”GAP”は-7％、”オールド・ネイビー”は-5％、”バナナ・リパブリック”は-3％でした。
決算を受けて、株価は時間外で-2％程度で推移しています。

2019年第1四半期の決算

2019年5月30日(木)の引け後、ギャップが2019年第1四半期の決算を発表しました。

売上高
…37億6百万ドル(前年同期比2.0％減)
純利益
…2億27百万ドル(前年同期比38.4％増)
EPS
…0.24ドル

市場予想は、売上高37億70百万ドル EPS 0.32ドルだったので、予想を下回る内容でした。
決算を受けて、株価は時間外で-13％程度と急落しています。
主力のオールドネイビーの売上高が減少したことが嫌気されていますね。

備考

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