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和心(9271)のIPOの初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

投資パンダの初値評価

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和心(9271)は、「日本文化を感じるモノを作り販売する」モノ事業と「日本文化の良さを体験してもらう」コト事業の2つの事業を展開している会社です。
想定時価総額44.6億円、吸収金額7.5億円です。

和心が悪いわけではないのですが、直近の着物レンタル「はれのひ」のことを投資家も思い出してしまうので、イメージがどうしても良くないですね。
着物レンタル市場は成熟しており、大きな成長性を期待するのがどうしても難しいので、長期的には難しいかもしれませんね。

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初値予想!和心(9271)の仮条件、決定!和心(9271)が、仮条件を発表しました。 想定価格が1,620円に対して、仮条件は1,620円~1,700円で決まりました。...
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初値予想!和心(9271)の公募価格、決定!和心(9271)の公募価格が決定しました。想定価格が1,620円、仮条件が1,620円~1,700円で決まり、公募価格が1,700円で決定しました。仮条件の上限で決定したことは、プラス材料です。 ...

上場日は3月29日ですが、初値は3月30日につきました。
初値は4,555円 (公募価格比+167.9%)でした。

基本情報

会社名 株式会社 和心
主幹事証券 SMBC日興証券
幹事証券 SBI証券、野村證券、マネックス証券、極東証券、エース証券、エイチ・エス証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/03/12(月)
BB期間 2018/03/13(火)~2018/03/19(月)
公募価格決定日 2018/03/20(火)
購入申込期間 2018/03/22(木)~2018/03/27(火)
上場予定日 2018/03/29(木)

IPO情報

公募株式数 290,000株
売出株数 114,000株
O.A. 60,600株
想定価格 1,620円
仮条件価格 1,620円~1,700円
公募価格 1,700円
初値 4,555円 (公募価格比+167.9%)
想定時価総額 約44.6億円
吸収金額 約7.5億円

和心(9271)ってどんな会社?


和心(9271)は、「日本のカルチャーを世界へ」という理念をモットーに、「日本文化を感じるモノを作り販売する」モノ事業と「日本文化の良さを体験してもらう」コト事業の2つの事業を展開しています。

和心は、インターネット上での周知・拡散を基本の集客手段としており、京都などの主要都市や観光地でドミナント出店をおこなっています。
※ドミナント出店とは、小売業が特定の地域に集中して出店し、管理や販促等のコスト削減を図る戦略です。

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事業


事業は、「日本文化を感じるモノを作り販売する」モノ事業と「日本文化の良さを体験してもらう」コト事業の2つの事業で構成されています。

事業別売上高

モノ事業の売上高は13億2,420万3千円(前年同期比15.0%増)、セグメント利益は3億5,329万円(前年同期比546.0%増)でした。
コト事業の売上高は4億833万4千円(前年同期比201.7%増)、セグメント利益は1億1,606万3千円(前年同期比546.0%増)でした。
売上高構成比はこちらです。

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【モノ事業】


モノ事業は、企画・デザインから製造・販売までを一括して管理しているSPAの事業形態をとっています。

『小売部門』

『かんざし屋wargo』や『かすう工房』、『おびどめ屋wargo』、『北斎グラフィック』、『ゆかた屋hiyori』、『箸や万作』などのブランドを44店舗で展開しています。

『OEM部門』

OEMサービスでは、原価をおさえ、品質を維持した小ロット生産にも対応しています。
社内にデザイナーを抱えており、市場トレンドや消費者ニーズに基づいた提案が可能です。

【コト事業】


「きものレンタルwargo」ブランドで京都をはじめとした主要都市や観光地に11店舗を出店している他、ECサイトからも着物レンタルを提供しています。

『観光部門』

“世界中の人に着物を楽しんでもらう”ことを目的に、京都などの主要都市で着物をレンタルしています。ECサイトでは、インバウンド需要にも応えることができるように、12カ国語で展開しています。

『冠婚葬祭部門』

“日本中の人に着物を楽しんでもらう”ことを目的に、都市部の実店舗とECサイトで、出生や進入学、成人、就職、結婚などライフイベント向けの着物をレンタルしています。

主なブランド

かんざし屋wargo


発足当時からの主力ブランドで、かんざしをメイン商品にしています。
漆やべっ甲といった高級素材やカジュアルなものなど、バラエティ豊かな商品を展開しています。
かんざしは、月間で22,000本以上の売上を記録しています(2017年3月)。

ゆかた屋hiyori


浴衣をメイン商材としたブランドで、独自の店舗をも持たずに主に催事場で販売しています。金魚や花などの定番モチーフから人魚姫のようなレアモチーフまで揃えた、個性的なデザインの和装ブランドです。

かすう工房

和柄が象徴的なシルバーアクセサリーをメイン商材としたブランドです。
独自の店舗をもたずに主に「WARGO」で販売しています。

北斎グラフィック

傘をメイン商材としたブランドで、日本伝統の番傘やモダンデザインの舞妓傘、和柄テキスタイルの16本骨長傘など様々な商品を取り扱っています。
和傘は、月間で10,000本以上の売上を記録しています(2017年3月)。

箸や万作

箸と箸置きの専門店で、出産祝や結婚祝、卒業祝などの「めでたい日」に着目したギフトBOXも取り揃えています。
箸は、月間で11,000膳以上の売上を記録しています(2017年12月)。

おびどめ屋wargo

帯どめをメイン商材に展開しているブランドで、独自の店舗を持たずに「WARGO」で販売しています。
伝統工芸からキャラクターとのコラボ商品など幅広い商品を展開しています。

出店状況

出店状況をみると、順調に店舗を拡大しています。
和心は京都や東京などの大都市圏で、ドミナント出店をしています。
※ドミナント出店とは、小売業が特定の地域に集中して出店し、管理や販促等のコスト削減を図る戦略です。
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調達資金の使い道

下記の手取り概算額4億2,621万6千円と第三者割当増資の手取り概算額8,991万4千円を合わせて、設備投資とシステム投資等に充当する予定です。
新規出店のための設備投資資金として3億4,860万6千円、システム投資資金として1億4,220万円、事業拡大に伴う本社オフィスの増床にかかる資金の一部として2,500万円を充当する予定です。

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従業員の状況

和心の会社の状況はこちらです。
従業員数は100人、平均年齢28.9歳、平均勤続年数1.6年、平均年間給与318万6千円です。

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決算

売上高17億3,253万7千円(前年同期比34.6%増)、営業利益1億5,724万1千円(前年同期比127.4%増)、経常利益1億5,360万9千円(前年同期比137.1%増)、当期純利益は9,492万9千円(前年同期比287.2%増)となりました。

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役員の状況

森 智宏(代表取締役・39歳)
【平成09年06月】
個人事業にて当社事業を創業
【平成15年02月】
当社設立 代表取締役(現任)
【平成27年12月】
株式会社フォレスト 代表取締役社長(現任)
最上 夢人(専務取締役・38歳)
【平成09年06月】
個人事業にて当社事業を創業
【平成15年02月】
当社設立 専務取締役(現任)
宮原 優(取締役・39歳)
【平成09年06月】
個人事業にて当社事業を創業
【平成15年02月】
当社 入社
【平成18年10月】
当社 取締役(現任)
木村 耕治(取締役・40歳)
【平成15年04月】
株式会社電通国際情報サービス 入社
【平成28年11月】
当社 取締役(現任)
白潟 敏朗(取締役・53歳)昭和39年3月7日
【昭和61年04月】
共同VAN株式会社(現SCSK株式会社) 入社
【平成26年10月】
白潟総合研究所株式会社代表取締役社長(現任)
【平成26年10月】
当社 社外取締役(現任)
【平成27年06月】
株式会社キャパ 取締役就任(現任)
【平成27年06月】
スターティアラボ株式会社取締役 就任
鈴木 信裕(監査役(常勤)・42歳)
【平成12年04月】
東日本電信電話株式会社 入社
【平成25年07月】
税理士登録 鈴木信裕公認会計士・税理士事務所開設 所長就任(現任)
【平成25年07月】
ガルシア会計企画株式会社 代表取締役社長(現任)
【平成28年07月】
当社 常勤監査役(現任)
北 周士(監査役・36歳)
【平成19年09月】
弁護士登録
【平成21年04月】
社団法人日本工業技術振興会 会員(現任)
【平成23年04月】
きた法律事務所(現 北・長谷見法律事務所) 所長(現任)
【平成24年04月】
財団法人日本弁護士連合会交通事故相談センター運営委員会 東京支部委員一般社団法人レジリエンス協議会 評議員(現任)
【平成27年07月】
NPO法人ふるさとテレビ 顧問(現任)
【平成27年09月】
一般社団法人特許の虎 理事(現任)
【平成28年04月】
株式会社法律クラスタ(現 株式会社士業クラスタ)代表取締役(現任)
【平成29年01月】
unite株式会社 社外取締役(現任)
【平成29年04月】
当社 監査役(現任)
深井 未来生(監査役・42歳)
【平成10年04月】
コンパックコンピュータ株式会社(現 日本ヒューレット・パッカード株式会社) 入社
【平成20年12月】
同社 取締役(現任)
【平成29年07月】
当社 監査役(現任)

大株主情報

氏名 株数(比率)・備考
株式会社フォレスト 1,050,000株(41.35%)
ロックアップ180日間
森 智宏 825,000株(32.49%)
ロックアップ180日間
最上 夢人 298,800株(11.77%)
ロックアップ180日間
中村 彰一 61,800株(2.43%)
ロックアップ180日間
株式会社エボラブルアジア 42,000株(1.65%)
バリューマネジメント株式会社 39,900株(1.57%)
株式会社BuySell Technologies 30,000株(1.18%)
羽原 加奈子 27,000株(1.06%)
ロックアップ180日間
宮原 優 24,600株(0.97%)
ロックアップ180日間
株式会社ブレア 19,800株(0.78%)
ロックアップ180日間

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