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ベルトラ(7048)IPO解説と初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

初値予想!ベルトラ(7048)

初値 評価パンダ評価
11月19日(月)、ベルトラ(7048)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は12月25日(火)で、東証マザーズでの上場となります。
想定時価総額は101億円、吸収金額は12.9億円です。

売上は右肩上がりですが、利益面が不安定なのは気になります。
初値が割れる可能性は低いため、プラスリターンを予想しています。


12月13日(木)、ベルトラ(7048)の公募価格が発表されました。
想定価格360円、仮条件360円~384円に対して、公募価格384円で決定しました。
初値は450円~520円と予想しています。
(12月13日 更新)

ベルトラ(7048)の基本情報

会社名 ベルトラ 株式会社
会社HP https://corp.veltra.com/
主幹事証券 野村證券
幹事証券 SBI証券
松井証券
マネックス証券
SMBC日興証券
みずほ証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/12/04(火)
BB期間 2018/12/06(木)~2018/12/12(水)
公募価格決定日 2018/12/13(木)
上場予定日 2018/12/25(火)
上場市場 東証マザーズ

IPO情報

公募株式数 1,500,000株
売出株数 1,620,000株
O.A. 468,000株
想定価格 360円
仮条件価格 360円~384円
公募価格 384円
想定時価総額 101.0億円
吸収金額 12.9億円

割当株数(配分株数)

公募株数

公募株数の一覧はこちらです。

証券会社名 引受株数 シェア
主幹事 野村 1,094,400株 72.96%
幹事 SMBC日興 124,800株 8.32%
幹事 SBI 124,800株 8.32%
幹事 みずほ 93,600株 6.24%
幹事 マネックス 31,200株 2.08%
幹事 松井 31,200株 2.08%
ベルトラ IPO 当選

売出株数

売出株は1,620,000株

O.A.株

O.A.は468,000株

主な株主構成

株主名 比率 備考
Paxalan S.a.r.l 9,810,000株
(35.11%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除
齊藤 精良 4,260,000株
(15.25%)
ロックアップ90日間
株式会社 プレンティー 3,770,000株
(13.49%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除
永島 徹三 3,270,000株
(11.70%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除
二木 渉 2,130,000株
(7.62%)
ロックアップ180日間
澁谷剛 1,430,000株
(5.12%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除
SBI Ventures Two株式会社 1,090,000株
(3.90%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除
萬年 良子 510,000株
(1.83%)
ロックアップ180日間
倉上 智晴 230,000株
(0.82%)
ロックアップ180日間
マルタインベストメント1号投資事業有限責任組合 200,000株
(0.72%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除

ベルトラ(7048)とは


ベルトラ(7048)は、国内および世界145ヶ国の現地体験ツアー専門のオンライン予約サイト『VELTRA(ベルトラ)』を運営している企業です。

ベルトラは、下の3つのサービスを提供しています。

海外旅行部門
主に日本人の海外旅行者向けのサービスを提供している
インバウンド部門
訪日旅行者向けのサービスを提供している
グローバル部門
グローバルな旅行者向けに世界各地のサービスを提供している
※売上高の85%は海外旅行部門が占めている

運営している「VELTRA」は、日本語と英語、中国語、韓国語の4言語に対応しています。
「VELTRA」は、国内と世界145ヶ国、約5,000社の旅行会社と直接に契約を締結しています。
内容は以下の通り、幅広いラインナップで提供しています。

・観光ツアー
・文化体験
・グルメツアー
・ショーエンターテイメント
・美術館、博物館
・クルーズ
・レストラン
・スパエステ
・マリーンスポーツ
・ゴルフ

海外旅行部門では1万3千点以上の商品を提供し、全言語3万点以上の商品を掲載しています。
ベルトラ IPO 事業

業績は順調に伸びています。
ベルトラ IPO 決算

すべての指標が右肩上がりで伸びています。
長期的に株を保有する人は、“どれか1つの指標でも鈍化してきたら要注意”と意識しておいてください。
ベルトラ IPO

ベルトラは、約5000社を超える旅行会社と直接契約しており、それを支えるシステムを提供しています。
提携先のマイルなどの企業通貨を現地体験ツアーに利用できるサービスなど、様々なサービスを拡大しています。
ベルトラ IPO 

ベルトラの事業系統図はこちらです。
ベルトラ IPO 事業系統図

事業


事業別売上高はこちらです(平成29年12月末)。

海外旅行部門 24億369万2千円(前年同期比28.1%増)
インバウンド部門 3,319万4千円(前年同期比142.5%増)
グローバル部門 3億5,248万円(前年同期比11.4%減)
その他部門 3,634万円

ベルトラ 事業別売上高

海外旅行部門

海外旅行部門では、日本人の海外旅行向けのサービスを提供しています。
ベルトラのメイン事業で、売上高の85%を占めています。

インバウンド部門

インバウンド部門では、訪日旅行者向けのサービスを提供しています。

グローバル部門

グローバル部門では、グローバルな旅行者向けに世界各地のサービスを提供しています。

過去の案件と比較

ベルトラ(7048)のIPO(新規上場)は、東証マザーズの上場で吸収金額12.9億円、時価総額101億円の案件です。
下の図は、直近1年間の吸収金額は吸収金額10億円以上15億円未満、東証マザーズの上場案件です。
過去の案件をみると、いずれも初値は上昇しています。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
ベルトラ 12.9億円
(101億円)
???
フロンティア・マネジメント
(2018/09/28)
13.5億円
(64.4億円)
5,000円
(+121.2%)
アイリックコーポレーション
(2018/09/25)
12.3億円
(57.4億円)
2,226円
(+25.8%)
システムサポート
(2018/08/02)
12.3億円
(39.9億円)
4,000円
(+128.6%)
エクスモーション
(2018/07/26)
13.4億円
(40.0億円)
5,000円
(+49.7%)
GA technologies
(2018/07/25)
12.8億円
(90.6億円)
5,780円
(+13.3%)
マネジメントソリューションズ
2018/07/23)
10.4億円
(34.5億円)
4,500円
(+114.3%)
IPS
(2018/06/27)
13.7億円
(86.5億円)
6,670円
(+71.0%)
ヒューマン・アソシエイツ
(2018/04/10)
11.3億円
(30.7億円)
3,600円
(+207.7%)
ファイバーゲート
(2018/03/23)
10.5億円
(42.0億円)
2,388円
(+127.4%)
SERIOホールディングス
(2018/03/02)
14.7億円
(53.4億円)
4,180円
(+130.3%)
クックビズ
(2017/11/28)
10.1億円
(43.7億円)
5,280円
(+134.7%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額489800千円については、第三者割当増資の手取概算額155001千円と合わせて、設備資金と運転資金に充当する予定です。

基幹システムの開発・改良 3億円
プロモーション費用 2億5,000万円
人材の採用・育成 9,000万円
残額は運転資金に充当する方針
ベルトラ IPO 資金の使途

従業員の状況

グループ全体で、従業員は239名在籍しています。
ベルトラ 従業員
ベルトラ単体でみると…
・従業員数142名
・平均年齢34.87歳
・平均勤続年数2.82年
・平均年間給与544万8,605円
労働組合は結成されていません。
ベルトラ 従業員の状況

直近の決算

直近の決算はこちらです(平成29年12月末)。

営業収益 28億2,570万8千円(前年同期比22.2%増)
営業利益 8,958万1千円(前年同期比353.3%増)
経常利益 3,566万8千円(前年同期は経常損失1億6,933万9千円)
当期純利益 3,500万円(前年同期は当期純損失7億1495万4千円)

ベルトラ IPO 決算
ベルトラ IPO 決算
ベルトラ IPO 決算
ベルトラ IPO 決算
ベルトラ IPO 決算

役員の状況

ベルトラ IPO 役員
ベルトラ IPO 役員
ベルトラ IPO 役員

株主の構成

ベルトラ 大株主

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これから上場するIPOの一覧

霞ヶ関キャピタル(3498)
上場日 11月28日(水)、時価総額 49.2億円、吸収金額 5.67億円

アルー(7043)
上場日 12月11日(火)、時価総額 32.6億円、吸収金額 8.78億円

ピアラ(7044)
上場日 12月11日(火)、時価総額 76.9億円、吸収金額10.6億円

アルテリア・ネットワークス(4423)
上場日 12月12日(水)、時価総額 700億円、吸収金額 281億円

FUJIジャパン(1449)
上場日 12月13日(木)、時価総額 5.18億円、吸収金額 0.8億円

オーウエル(7670)
上場日 12月13日(木)、時価総額 73.5億円、吸収金額 13.1億円

グッドライフカンパニー(2970)
上場日 12月17日(月)、時価総額 21.4億円、吸収金額 7.3億円

ツクイスタッフ(7045)
上場日 12月17日(月)、時価総額 38.7億円、吸収金額 8.9億円

田中建設工業(1450)
上場日 12月18日(火)、時価総額 47.3億円、吸収金額 7.87億円

テクノスデータサイエンス・エンジニアリング(7046)
上場日 12月18日(火)、時価総額 63.8億円、吸収金額 17.8億円

ソフトバンク(9434)
上場日 12月19日(水)、時価総額 7兆1,807億円、吸収金額 2兆6,460億円

Kudan(4425)
上場日 12月19日(水)、時価総額 223億円、吸収金額 6.4億円

Amazia(4424)
上場日 12月20日(木)、時価総額 41.3億円、吸収金額 4.3億円

AmidAホールディングス(7671)
上場日 12月20日(木)、時価総額 30.2億円、吸収金額 8.52億円

自律制御システム研究所(6232)
上場日 12月21日(金)、時価総額 343億円、吸収金額 100億円

EduLab(4427)
上場日 12月21日(金)、時価総額 237億円、吸収金額 46.3億円

ポート(7047)
上場日 12月21日(金)、時価総額 166億円、吸収金額 53.2億円

ベルトラ(7048)
上場日 12月25日(火)、時価総額 101億円、吸収金額 12.9億円

リンク(4428)
上場日 12月25日(火)、時価総額 35.8億円、吸収金額 8.86億円

レオス・キャピタルワークス(7330)
上場日 12月25日(火)、時価総額 254億円、吸収金額 73.9億円

※吸収金額と時価総額は、想定価格をもとに算出しています。

資料

ベルトラ『公式HP』より引用
ベルトラ『有価証券報告書』より引用

注意事項

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