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レオス・キャピタルワークス(7330)IPO解説と初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

初値予想!レオス・キャピタルワークス(7330)

pandaパンダ評価
11月19日(月)、レオス・キャピタルワークス(7330)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は12月25日(火)で、東証マザーズでの上場となります。
想定時価総額は254億円、吸収金額は73.9億円です。
「ひふみ投信」や「ひふみプラス」を運用しているレオス・キャピタルワークスは、個人投資家からの知名度は高いですね。

ひふみプラスの内容が知りたい人は、解説記事を読んでください。
「ひふみプラスの解説!投資信託の内容、評判」
ひふみプラスは最近、運用が変化しているので下の記事もチェックしてください。
「ひふみプラスの不調の理由!危ないのかキッチリ解説」
吸収金額が大きいので、初値の大きな上昇は難しいですね。
ただ、公募割れするような案件ではないと考えています。


12月13日(木)、レオス・キャピタルワークス(7330)の公募価格が発表されました。
想定価格2,010円、仮条件1,300円~1,400円に対して、公募価格1,400円で決定しました。
私は初値を1,350円~1,550円と予想しています。
(12月13日 更新)

レオス・キャピタルワークス(7330)の基本情報

会社名 レオス・キャピタルワークス 株式会社
会社HP https://www.rheos.jp/
主幹事証券 みずほ証券
幹事証券 SBI証券
楽天証券
マネックス証券
ライブスター証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/12/04(火)
BB期間 2018/12/06(木)~2018/12/12(水)
公募価格決定日 2018/12/13(木)
上場予定日 2018/12/25(火)
上場市場 東証マザーズ

IPO情報

公募株式数 632,500株
売出株数 2,529,800株
O.A. 474,300株
想定価格 2,010円
仮条件価格 1,300円~1,400円
公募価格 1,400円
想定時価総額 254.0億円
吸収金額 73.9億円

主な株主構成

株主名 比率 備考
株式会社 ISホールディングス 6,434,500株
(51.00%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除
株式会社 3A 1,453,800株
(11.52%)
遠藤 昭二 1,427,300株
(11.31%)
ロックアップ90日間
1.5倍解除
藤野 英人 1,080,000株
(8.56%)
ロックアップ90日間
湯浅 光裕 841,000株
(6.67%)
ロックアップ90日間
遠藤 美樹 360,000株
(2.85%)
ロックアップ90日間
WMグロース3号投資事業有限責任組合 152,500株
(1.21%)
村井 眞一 146,400株
(1.16%)
岩田 次郎 108,000株
(0.86%)
ロックアップ90日間
五十嵐 毅 81,200株
(0.64%)

レオス・キャピタルワークス(7330)とは


レオス・キャピタルワークス(7330)は、投資顧問業務をおこなっており、「ひふみプラス」「ひふみ投信」などの投資信託を運用している企業です。

実は、レオス・キャピタルワークスは以下の4本しか運用していません。
運用資産残高は、2018年9月末現在の残高です。

ひふみ投信(1,488億円)
ひふみプラス(6,626億円)
ひふみ年金(203億円)
レオス日本小型株ファンド(104億円)
※レオス日本小型株ファンドは、私募投信です。

ひふみ投信とひふみプラス、ひふみ年金の投資対象はまったく一緒です。
そのため、ひふみの3商品はどれを購入しても、ほとんど同じパフォーマンスとなります。
ただし、販売方法が違います。
ひふみ投信は、レオスキャピタルワークスが直接販売しています。
一方でひふみプラスは、金融機関をはさんで間接的に販売しています。
レオスキャピタル IPO 販売方式

ひふみ投信は2008年10月に運用をスタートさせました。
2017年まで、毎年TOPIXを上回る運用成果を達成しています。
レオスキャピタル パフォーマンス ひふみ

パフォーマンスが好調なので、運用資産が順調に増加しています。
レオスキャピタルワークス 運用資産

ひふみ投信やひふみプラスの内容が知りたい人はこちらの記事をチェックしてください。
「ひふみプラスの解説!投資信託の内容、評判」

もともとレオス・キャピタルは、創業者の藤野 英人(現:代表取締役社長)と湯浅 光裕(現:取締役運用本部長)、五十嵐 毅(現社長室長)の3人で設立されたレオス株式会社が前身となっています。
リーマンショックの際に運用残高が急減したため、ISホールディングスに助けてもらいました。
そのため、筆頭株主はISホールディングスとなっています。

レオス・キャピタルワークスの運用には以下の特徴があります。

①守りながら増やす運用
ひふみ投信は、ファンドの50%を上限とした資金は投資をおこなわず現金保有に変化させることができる仕組みを採用しています。
簡単に説明すると、投資信託の運用資産の最大50%を現金にすることができます。

②足で稼ぐ運用
レオスキャピタルの運用は、ファンドマネージャーが現場に足を運んで分析した結果に基づいて投資をおこなっています。
国内外の多くの経営者と対話して、現場の声を聞いた情報をもとに成長企業に長期的に投資をしています。

③低コスト
・ひふみ投信
ひふみ投信は、長期で保有すればするほどコストが下がります。
ひふみ投信 コスト
・ひふみプラス
ひふみプラスは、純資産総額が大きくなればなるほどコストが下がります。
ひふみプラス コスト 純資産総額

しかし、順調だったひふみ投信ですが、最近運用に変化が起きています。
2018年に入り、ひふみ投信のパフォーマンスが落ちているのは気になります。

ひふみプラス
ひふみプラスの不調の理由!?危ないのかキッチリ解説!ひふみプラス・ひふみ投信の不調の理由を記事にしました。ひふみプラスのポートフォリオは昔と違い、海外株が入り、大型株中心の構成になっています。「ひふみプラスが危ない」というわけではないと思います。...

レオスキャピタルワークスの事業系統図はこちらです。
レオスキャピタルワークス 事業系統図

事業

レオスキャピタルワークスは、投信投資顧問事業の単一セグメントです(平成30年3月末)。
レオスキャピタル 事業

過去の案件と比較

レオス・キャピタルワークス(7330)のIPO(新規上場)は、東証マザーズの上場で吸収金額73.9億円、時価総額254億円の案件です。
下の図は、直近1年間の吸収金額は吸収金額50億円以上100億円未満、東証マザーズの上場案件です。
過去の案件をみると、結構需給の厳しそうな銘柄もしっかりと初値が上昇しているようですね。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
レオスキャピタル 73.9億円
(254.0億円)
???
SOU
(2018/03/22)
53億円
(187億円)
4,100円
(+24.2%)
神戸天然物化学
(2017/03/15)
61億円
(173億円)
3,665円
(+56.6%)
HANATOUR JAPAN
(2017/12/15)
76億円
(284億円)
2,200円
(+10.0%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額1159619千円については、システム投資と運転資金に充当する予定です。

直接顧客管理システムの整備 4億5,000万円
ホームページの改修 2,000万円
トレーディングシステムの整備 3,000万円
運転資金 6億5,961万9千円
レオス キャピタル 調達資金の使途

従業員の状況

従業員の状況はこちらです。

従業員数 58名
平均年齢 39.4歳
平均勤続年数 3.3年
平均年間給与 907万1,903円
労働組合は結成されていません。
レオスキャピタル 従業員の状況

直近の決算

直近の決算(平成30年3月末)はこちらです。

運用資産残高 8,52億円(前年同期比5,688億円増)
営業収益 38億53百万円(前年同期比199.1%増)
経常利益 11億26百万円(前年同期比2,476.1%増)
当期純利益 9億83百万円(前年同期比751.5%増)

レオスキャピタル 決算
レオスキャピタル 決算
レオスキャピタル 決算
レオスキャピタル 決算
レオスキャピタル 決算

役員の状況

レオスキャピタル 役員
レオスキャピタル 役員
レオスキャピタル 役員

株主の構成

レオスキャピタル 大株主

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これから上場するIPOの一覧

霞ヶ関キャピタル(3498)
上場日 11月28日(水)、時価総額 49.2億円、吸収金額 5.67億円

アルー(7043)
上場日 12月11日(火)、時価総額 32.6億円、吸収金額 8.78億円

ピアラ(7044)
上場日 12月11日(火)、時価総額 76.9億円、吸収金額10.6億円

アルテリア・ネットワークス(4423)
上場日 12月12日(水)、時価総額 700億円、吸収金額 281億円

FUJIジャパン(1449)
上場日 12月13日(木)、時価総額 5.18億円、吸収金額 0.8億円

オーウエル(7670)
上場日 12月13日(木)、時価総額 73.5億円、吸収金額 13.1億円

グッドライフカンパニー(2970)
上場日 12月17日(月)、時価総額 21.4億円、吸収金額 7.3億円

ツクイスタッフ(7045)
上場日 12月17日(月)、時価総額 38.7億円、吸収金額 8.9億円

田中建設工業(1450)
上場日 12月18日(火)、時価総額 47.3億円、吸収金額 7.87億円

テクノスデータサイエンス・エンジニアリング(7046)
上場日 12月18日(火)、時価総額 63.8億円、吸収金額 17.8億円

ソフトバンク(9434)
上場日 12月19日(水)、時価総額 7兆1,807億円、吸収金額 2兆6,460億円

Kudan(4425)
上場日 12月19日(水)、時価総額 223億円、吸収金額 6.4億円

Amazia(4424)
上場日 12月20日(木)、時価総額 41.3億円、吸収金額 4.3億円

AmidAホールディングス(7671)
上場日 12月20日(木)、時価総額 30.2億円、吸収金額 8.52億円

自律制御システム研究所(6232)
上場日 12月21日(金)、時価総額 343億円、吸収金額 100億円

EduLab(4427)
上場日 12月21日(金)、時価総額 237億円、吸収金額 46.3億円

ポート(7047)
上場日 12月21日(金)、時価総額 166億円、吸収金額 53.2億円

ベルトラ(7048)
上場日 12月25日(火)、時価総額 101億円、吸収金額 12.9億円

リンク(4428)
上場日 12月25日(火)、時価総額 35.8億円、吸収金額 8.86億円

レオス・キャピタルワークス(7330)
上場日 12月25日(火)、時価総額 254億円、吸収金額 73.9億円

※吸収金額と時価総額は、想定価格をもとに算出しています。

資料

レオスキャピタルワークス『公式HP』より引用
レオスキャピタルワークス『有価証券報告書』より引用

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