新規上場! IPO エヌリンクス(6578) 徹底解説

投資パンダの初値評価

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エヌリンクスは、営業代行(NHKの収納代行事業)をメイン事業にしている会社です。
JASDAQスタンダード上場案件で、想定時価総額は37.3億円、吸収金額は7.6億円です。

長期的に業績がどうなっていくかは不透明ですが、需給だけを考えると初値は大きく上昇する可能性が高いと考えています
事業の一貫性もないため、初値がついた後の株価には少し不安を感じています。
NHKの代行業務については、ネットをみるとあまり評判が良くなく、後々問題になってくる可能性もあるので、長期保有での投資は考えていません
ただ、初値は上がる可能性は高いと考えています。

更新情報

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【IPO】エヌリンクス(6578)の仮条件、決定!
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エヌリンクス(6578)の公募価格、決定!

基本情報

会社名 株式会社 エヌリンクス
主幹事証券 SBI証券
幹事証券 みずほ証券、岡三証券、岩井コスモ証券、東洋証券、エイチ・エス証券、藍澤證券、極東証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/04/09(月)
BB期間 2018/04/11(水)~2018/04/17(火)
公募価格決定日 2018/04/18(水)
購入申込期間 2018/04/20(金)~2018/04/25(水)
上場予定日 2018/04/27(金)

IPO情報

公募株式数 300,000株
売出株数 108,000株
O.A. 61,200株
想定価格 1,620円
仮条件価格 1,670円~1,810円
公募価格 1,810円
初値 3,780円(公募価格比 +108.8%)
想定時価総額 約37.20億円
吸収金額 約7.60億円

エヌリンクス(6578)ってどんな会社?


エヌリンクスは、営業代行(NHKの収納代行事業)をメイン事業にしている会社です。
年々下がってはいますが、直近でも売上の8割近くをNHKの収納代行事業が占めておりNHKに大きく依存したビジネスモデルとなっています。
業績は好調に推移していますが、メディア事業を育てていかないと中長期的な成長は難しいかもしれません。

事業


事業は、NHKからの契約・収納代行業務の「営業代行事業」とチャットシステムを利用したお部屋探しのサイト「イエプラ」やゲームの攻略サイト「アルテマ」の運営を主とした「メディア事業」で構成されています。

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①営業代行事業

営業代行事業は、売上高26億4,389万7千円(前期比24.4%増)、営業利益3億23万6千円(前期比41.4%増)となりました。
主力事業の営業代行事業は、NHKから受託する放送受信料の契約・収納業務です。
NHK受信料を回収している人のことです。
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②メディア事業

メディア事業は、売上高3億9,740万9千円(前期比283.8%増)、営業損失4,476万5千円(前期は営業損失1億2,131万4千円)となりました。
お部屋探しサイトの「イエプラ」、ゲーム攻略サイトの「アルテマ」、幼児教育から大学受験までの塾をさがすことのできるサイトの「塾予備校ナビ」等のWebサイトを運営しています。
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③その他事業

その他事業は、売上高1,319万1千円(前期比45.6%減)、営業利益50万3千円(前期比72.1%減)となりました。

主なメディアサービス

「イエプラ」

イエプラは、WEB上でリアルタイムにチャットで部屋探しの相談ができるWEBサイトです。
部屋探しのWEBサイトで、約500万件の物件情報の中から希望にあった部屋を、コンシェルジュが探し出します。
チャットでニーズを確認した顧客を不動産仲介店舗「家AGENT」に送客して契約まで案内しています。

「アルテマ」

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ゲームアプリの中心としたゲームの攻略やゲームレビューなどを掲載しているサイトです。
ユーザーからのPVを集めてゲーム会社や広告主から運営料や広告料をもらうビジネスモデルになっています。
アルテマでは、モンストやパズドラなど56タイトルにも及ぶゲームの攻略情報を掲載しており、月間のPV数は約1億PVにも達しています。

「塾予備校ナビ」


塾予備校ナビは、全国の塾や予備校を簡単に探すことのできるWebサイトです。
幼児教育から大学受験まで、すべての年齢層に対応しており、業界最大級の情報量を有しています。

主な販売先

主な販売先をみると、売上高の8割以上を『NHK』が占めています
毎年、少しずつNHKが占める割合が下がっていますね。
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調達資金の使い道

下記の手取概算額4億4,262万円と第三者割当増資の9,121万2千円は、設備投資と運転資金に充当する予定です。
具体的には、システムの改修費用やエンジニアの採用費や広告宣伝費です。
内訳は下記の通りです。
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従業員の状況

従業員の状況をみると、従業員539人、平均年齢28歳4ヶ月、平均勤続年数2年2ヶ月、平均年間給与309万9千円でした。
ちなみに労働組合は結成されていません。
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決算

売上高は30億5,449万8千円(前期比35.6%増)、営業利益は2億194万5千円(前期比332.4%増)、経常利益は2億285万6千円(前期比304.1%増)となりました。

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役員の状況

栗林 憲介(代表取締役・34歳)
【平成17年10月】
テナントグランス株式会社 取締役
【平成22年03月】
当社設立 代表取締役社長(現任)
【平成26年02月】
株式会社KKインベストメント設立 代表取締役社長(現任)
栗林 圭介(取締役副社長・34歳)
【平成20年04月】
株式会社サイバード入社
【平成22年03月】
当社設立 取締役副社長兼管理本部長(現任)
【平成26年02月】
株式会社ケイアンドケイ設立 代表取締役社長(現任)
花井 大地(専務取締役・32歳)
【平成20年04月】
株式会社セレブリックス入社
【平成22年03月】
株式会社ビートレード入社
【平成23年09月】
当社入社
【平成24年04月】
当社専務取締役兼経営企画室長(現任)
前川 英人(常務取締役・34歳)
【平成17年07月】
有限会社群星入社
【平成22年05月】
当社入社
【平成23年12月】
当社常務取締役兼営業統括本部長(現任)
鹿内 一勝(取締役・34歳)
【平成15年10月】
株式会社グローカルリンクス入社
【平成22年07月】
当社入社
【平成24年10月】
当社取締役兼マーケティング統括本部長(現任)
濱野 隆(常勤監査役・64歳)
【昭和52年04月】
株式会社三和銀行(現株式会社三 菱東京UFJ銀行)入行
【平成26年12月】
当社常勤監査役(現任)
武藤 浩司(非常勤監査役・38歳)
【平成14年04月】
株式会社三井住友銀行入行
【平成21年06月】
山口不動産株式会社取締役(現 任)
【平成25年12月】
当社非常勤監査役(現任)

大株主情報

筆頭株主の栗林 憲介氏は、現社長です。

氏名・会社名 株数(比率)・備考
栗林 憲介 700,000株(33.26%)・ロックアップ90日間
栗林 圭介 520,000株(24.71%)・ロックアップ90日間
(株)KKインベストメント 400,000株(19.01%)・ロックアップ90日間
(株)ケイアンドケイ 200,000株(9.50%)・ロックアップ90日間
花井 大地 69,240株(3.29%)・ロックアップ90日間
前川 英人 67,780株(3.22%)・ロックアップ90日間
鹿内 一勝 67,780株(3.22%)・ロックアップ90日間
岩見 真人 3,380株(0.18%)
幸野 元太 3,380株(0.18%)
山下 剛功 3,380株(0.18%)

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