IPO

リンク(4428)IPO解説と初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

初値予想!リンク(4428)

評価Aパンダ評価
11月19日(月)、リンク(4428)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は12月25日(火)で、東証マザーズでの上場となります。
想定時価総額は35.8億円、吸収金額は8.86億円です。

レオス・キャピタルワークス(7330)ベルトラ(7048)との3社同日上場となりますが、何の問題もないと思います。
吸収金額が小さいため、初値の大きな上昇が期待できますね。


12月13日(木)、リンク(4428)の公募価格が発表されました。
想定価格3,110円、仮条件3,380円~3,580円に対して、公募価格が3,580円で決定しました。
私は、初値を6,200円~6,600円と予想しています。
(12月13日 更新)

リンク(4428)の基本情報

会社名 株式会社 リンク
会社HP https://www.sinops.jp/
主幹事証券 SBI証券
幹事証券 大和証券
みずほ証券
岩井コスモ証券
エース証券
藍澤證券
エイチ・エス証券
極東証券
東洋証券
むさし証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/12/04(火)
BB期間 2018/12/06(木)~2018/12/12(水)
公募価格決定日 2018/12/13(木)
上場予定日 2018/12/25(火)
上場市場 東証マザーズ

IPO情報

公募株式数 160,000株
売出株数 88,000株
O.A. 37,200株
想定価格 3,110円
仮条件価格 3,380円~3,580円
公募価格 3,580円
想定時価総額 35.8億円
吸収金額 8.86億円

主な株主構成

株主名 比率 備考
合同会社 南谷ホールディングス 400,000株
(37.85%)
ロックアップ180日間
南谷 純 140,000株
(13.25%)
ロックアップ180日間
南谷 のどか 100,000株
(9.46%)
ロックアップ180日間
加藤 めぐみ 100,000株
(9.46%)
ロックアップ180日間
南谷 清江 80,000株
(7.57%)
ロックアップ180日間d
南谷 浩 72,000株
(6.81%)
ロックアップ180日間
情報技術開発株式会社 20,000株
(1.89%)
株式会社日本アクセス 20,000株
(1.89%)
リンク社員持株会 8,000株
(0.76%)
ロックアップ180日間
西巻 昌美 6,000株
(0.57%)
ロックアップ180日間

リンク(4428)とは

リンク IPO 初値予想
リンク(4428)は、“自動発注・在庫最適化するsinops(シノプス)”を開発・販売している企業です。
sinops(シノプス)は、需要予測型自動発注システムです。
小売業・卸売業・製造業の流通三層の在庫を最適化するソフトウェアです。
リンク IPO sinops(シノプス)

sinops(シノプス)は、過去の顧客情報から、直近の顧客の需要を予測することができます。
シノプスを導入している企業は、以下の通りスーパーマーケットなどの小売企業です。
リンク sinops(シノプス) 導入企業
リンク sinops(シノプス) 導入企業

リンクは、以下の4つのサービスを軸に事業を展開しています。

sinops(シノプス)シリーズの一括販売
sinops(シノプス)シリーズのレンタル販売
sinops(シノプス)シリーズのシステム導入支援サービス
sinops(シノプス)の日常運用を支援するサポートサービス
リンク sinops(シノプス)

sinops(シノプス)シリーズは、顧客のニーズに合わせて内容が変化する需要予測型自動発注システムです。
以下の様に、様々なニーズに合わせたシステムを提供しています。

『sinops-R6』
日配品・パン・総菜に対応した需要予測型自動発注システム。
小売業の生産性を向上させながら、ロス削減にも貢献するソフトウェア。

『sinops-Pad』
iPad/Windowsタブレット対応の棚割メンテナンス。
棚割修正がタブレット上で直感的に操作することができます。

『sinops-Plg』
店舗や売場ごとの棚割管理はもちろん、棚割パターンの採用店舗管理がカンタンにできます。

『sinops-MD』
店舗ごとの販売実績から最適品揃え・最適フェイシングを提案するソリューション。
sinops-Rと連携することで、点数・売上・粗利を可視化できます。

『sinops-W』
単品ごとに需要を予測し、発注店を自動更新することで最適在庫を維持し続ける自動発注システム。
仕入条件や賞味期限、商品受け入れ作業時間を考慮したITソリューション。

『sinops-IM』
Sinopsの需要予測から過剰在庫を算出し、店舗間・拠点間の在庫偏在をなくす移送指示をおこなうシステム。

『sinops-M』
エリア別の製品需要を予測し、製造業の生産計画の精度向上に貢献するシステム。
大幅な生産ロス改善を実現することができます。

リンクのsinopsを使って「世界中のムダを10%削減する」という分かりやすいスローガンは、投資家にも分かりやすくて良いですね。

事業系統図はこちらです。
リンク 事業系統図

事業

直近の事業別売上高をみると、こちらです(2017年12月末)。

パッケージ販売業務 3億9,001万5千円(前年同期比17.3%増)
導入支援業務 9,699万3千円(前年同期比7.6%減)
サポート業務 1億5,373万1千円(前年同期比34.7%増)
レンタル業務 1億9,765万7千円(前年同期比5.9%増)

リンク IPO 事業別売上高

パッケージ販売業務

パッケージ販売業務では、小売業向けでは需要予測型自動発注システム「sinops-R6」を中心にしたソフトウェアを提供しています。

sinops-R6

「sinops-R6」はAIを搭載した小売業向け需要予測型自動発注システムです。
牛乳やタマゴなどの日配品や、総菜、パンなどの賞味期限が短い製品への自動発注の実績があります。
リンク IPO sinops

sinops-Pad

「sinops-Pad」は、iPad/Windowsタブレット上で棚割を修正できるシステムです。
下の写真の通り、タブレット上で直感的に操作できます。
リンク IPO sinops-Pad

導入支援業務

導入支援サービスでは、ただシステムを連携するのではなく、導入企業が「sinops」の導入効果を高めるための支援をおこないます。

サポート業務

サポート業務では、「sinopsシリーズ」の日々の問合せ対応、稼働・運用状況の監視、障害発生等のサービスなどを提供しています。

レンタル業務

パッケージ販売の一括販売型と異なり、利用料型で提供しています。

主な販売先

主な販売先はこちらです(2017年12月期)。

日本アクセス 2億4,798万9千円(29.6%)
ダイエー 9,092万4千円(10.8%)
イシダ 7,562万3千円(9.0%)
リンク IPO 主な販売先

過去の案件と比較

リンク(4428)のIPO(新規上場)は、東証マザーズの上場で吸収金額8.86億円、時価総額35.8億円の案件です。
下の図は、直近1年間の吸収金額は吸収金額7億円以上9億円未満、東証マザーズの上場案件です。
過去の案件をみると、初値はいずれも大きく上昇しています。
今回のリンクの初値も期待できそうですね。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
リンク 8.86億円
(35.8億円)
???
VALUE NEX
(2018/10/30)
7.8億円
(41.7億円)
4,300円
(+133.7%)
ブリッジインターナショナル
(2018/10/03)
7.3億円
(34.7億円)
4,920円
(+113.0%)
イーエムネットジャパン
(2018/09/21)
7.6億円
(27.4億円)
7,250円
(+141.7%)
アクリート
(2018/07/26)
7.3億円
(36.6億円)
1,542円
(+100.3%)
ロジザード
(2018/07/04)
7.3億円
(23.5億円)
2,500円
(+177.8%)
プロパティデータバンク
(2018/06/27)
7.2億円
(31.3億円)
4,100円
(+130.3%)
ログリー
(2018/06/20)
8.7億円
(31.9億円)
4,635円
(+149.2%)
HEROZ
(2018/04/20)
7.2億円
(121.4億円)
49,000円
(+989.9%)
コンヴァノ
(2018/04/11)
8.5億円
(19.7億円)
2,189円
(+135.4%)
和心
(2018/03/29)
7.5億円
(44.6億円)
4,555円
(+167.9%)
Mマート
(2018/02/23)
8.0億円
(29.1億円)
5,380円
(+333.9%)
ザインポスト
(2017/11/21)
7.8億円
(53.6億円)
8,530円
(+287.7%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額452792千円と第三者割当増資の手取概算額106437千円を合わせて、製品開発や人件費に充当する予定です。
内訳はこちらです。

研究費およびソフトウェア製作費 3億1,870万7千円
人材採用費および人件費 1億7,552万2千円
知的財産権の取得にかかる費用 6,500万円
リンク 調達資金の使途

従業員の状況

従業員の状況をみると…

従業員 58名
平均年齢 34.8歳
平均勤続年数 3.9年
平均年間給与 624万円
労働組合は結成されていません。
リンク IPO 従業員

直近の決算

直近の決算はこちらです(2017年12月期)。

新規契約店舗数 477店舗(前期比6.4%増)
稼働店舗数 3,316店舗(前期比9.5%増)
売上高 838397千円(前期比13.6%増)
営業利益 150175千円(前期比36.2%増)
経常利益 150348千円(前期比37.0%増)
当期純利益 108201千円(前期比53.1%増)

リンク IPO 決算
リンク IPO 決算
リンク IPO 決算
リンク IPO 決算
リンク IPO 決算

役員の状況

リンク IPO 役員

株主の構成

リンク IPO 株主

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これから上場するIPOの一覧

霞ヶ関キャピタル(3498)
上場日 11月28日(水)、時価総額 49.2億円、吸収金額 5.67億円

アルー(7043)
上場日 12月11日(火)、時価総額 32.6億円、吸収金額 8.78億円

ピアラ(7044)
上場日 12月11日(火)、時価総額 76.9億円、吸収金額10.6億円

アルテリア・ネットワークス(4423)
上場日 12月12日(水)、時価総額 700億円、吸収金額 281億円

FUJIジャパン(1449)
上場日 12月13日(木)、時価総額 5.18億円、吸収金額 0.8億円

オーウエル(7670)
上場日 12月13日(木)、時価総額 73.5億円、吸収金額 13.1億円

グッドライフカンパニー(2970)
上場日 12月17日(月)、時価総額 21.4億円、吸収金額 7.3億円

ツクイスタッフ(7045)
上場日 12月17日(月)、時価総額 38.7億円、吸収金額 8.9億円

田中建設工業(1450)
上場日 12月18日(火)、時価総額 47.3億円、吸収金額 7.87億円

テクノスデータサイエンス・エンジニアリング(7046)
上場日 12月18日(火)、時価総額 63.8億円、吸収金額 17.8億円

ソフトバンク(9434)
上場日 12月19日(水)、時価総額 7兆1,807億円、吸収金額 2兆6,460億円

Kudan(4425)
上場日 12月19日(水)、時価総額 223億円、吸収金額 6.4億円

Amazia(4424)
上場日 12月20日(木)、時価総額 41.3億円、吸収金額 4.3億円

AmidAホールディングス(7671)
上場日 12月20日(木)、時価総額 30.2億円、吸収金額 8.52億円

自律制御システム研究所(6232)
上場日 12月21日(金)、時価総額 343億円、吸収金額 100億円

EduLab(4427)
上場日 12月21日(金)、時価総額 237億円、吸収金額 46.3億円

ポート(7047)
上場日 12月21日(金)、時価総額 166億円、吸収金額 53.2億円

ベルトラ(7048)
上場日 12月25日(火)、時価総額 101億円、吸収金額 12.9億円

リンク(4428)
上場日 12月25日(火)、時価総額 35.8億円、吸収金額 8.86億円

レオス・キャピタルワークス(7330)
上場日 12月25日(火)、時価総額 254億円、吸収金額 73.9億円

※吸収金額と時価総額は、想定価格をもとに算出しています。

資料

リンク『公式HP』より引用
リンク『有価証券報告書』より引用

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