IPO

共和コーポレーション(6570)のIPOの初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

投資パンダの初値評価

pandaパンダC
共和コーポレーション(6570)は、アミューズメント施設の運営とアミューズメント機器の販売をメインに事業展開を行っている会社です。
想定時価総額約41.7億円、吸収金額10.7億円です。
業事業内容に目新しさはないので、人気化するのは難しいと思います。

共和コーポレーションは、3月19日に上場しました。
初値は2,511円(公募価格比+57.9%)でした。

基本情報

会社名 株式会社 共和コーポレーション
主幹事証券 野村證券
幹事証券 みずほ証券、SMBC日興証券、SBI証券、八十二証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/02/28(水)
BB期間 2018/03/01(木)~2018/03/07(水)
公募価格決定日 2018/03/08(木)
購入申込期間 2018/03/09(金)~2018/03/14(水)
上場予定日 2018/03/19(月)

IPO情報

公募株式数 450,000株
売出株数 200,000株
O.A. 97,500
想定価格 1,430円
仮条件価格 1,430円~1,590円
公募価格 1,590円
初値 初値2,511円(+57.9%)
想定時価総額 約41.7億円
吸収金額 約10.7億円

引受割合

証券会社名 割当内容
主幹事 野村證券 585,000株(90.00%)
幹事 みずほ証券 45,500株(7.00%)
幹事 SMBC日興証券 6,500株(1.00%)
幹事 SBI証券 6,500株(1.00%)
幹事 八十二証券 6,500株(1.00%)

共和コーポレーション(6570)ってどんな会社?


共和コーポレーション(6570)は、アミューズメント施設運営とアミューズメント機器販売を手掛けている会社です。
直営店は「APINA(アピナ)」や「YAZ(ヤズ)」、「GAME CITY(ゲームシティ)」という店舗ブランドで運営しています。
カプコン等のメーカー傘下ではない独立系のため、様々なゲーム機の設置が可能です。

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事業

事業別売上高

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事業は、「アミューズメント施設運営事業」と「アミューズメント機器販売事業」、「その他事業」で構成されています。

「アミューズメント施設運営事業」は売上高88億3,954万9千円(前年同期比13.9%増)・営業利益8億873万7千円(前年同期比17.6%増)
「アミューズメント機器販売事業」は売上高30億79万7千円(前年同期比11.1%減)・営業利益7,803万7千円(前年同期比14.6%減)
「その他事業」は売上高1億3,777万8千円(前年同期比16.9%減)・営業利益375万6千円(前年同期比12.0%増)

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「アミューズメント施設運営事業」

「アミューズメント施設運営事業」では、ゲームセンターやバッティングセンター、ボウリング等を運営しています。
売上高88億3,954万9千円(構成比74%・前年同期比113.9%)を計上している共和コーポレーションのメイン事業です。

直営店は、長野県を中心として関東地方(15店舗)や東海地方(6店舗)、甲信越地方(19店舗)に重点的に出店しています。
地域によって、店舗のブランド名が異なり、信越・北陸・北関東は「アピナ」、東海地方から千葉県までは「ヤズ」、東京都や埼玉県は「ゲームシティ」の3ブランドで事業展開しています。

店舗は、効率性の観点から1,500㎡以下の小回りの利く中型店を中心に展開しており、居抜き物件を中心に利用することで費用をおさえています。
景品ゲームやテレビゲーム、メダルゲームをメインとして扱っています。

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「アミューズメント機器販売事業」

全国各地のアミューズメント施設運営業者や卸売業者に、アミューズメント関連機器を販売している事業です。
売上高30億79万7千円(構成比25%・前年同期比88.9%)を計上しています。

共和コーポレーションでは、ただ販売するだけでなく、他社の店舗の立地・環境・特性を把握した上でコンサルティングもしています。
顧客との関係をしっかりと構築して、サポートすることのできる「ビジネスパートナー」を目指しています。
共和コーポレーションでは、自社と他社も含めたアミューズメント機器をメーカーから仕入れているので、メーカーとはスケールメリットを活かした交渉が可能になります。

「その他事業」

その他の事業としては、広告代理店業務などを展開しています。
店舗や事業の立ち上げから効果的な広告展開などのコンサルティングをしています。
販促品・ノベルティ販売サイトの「販促丸」というサイトも運営しています。
こちらが公式サイトです。

エリア別売上高

長野県に直営店が1番多いのは、長野県に本社があり、長野を起点として全国に展開したからです。
店舗数が多いのは、長野県(17店舗)、静岡県(4店舗)、富山県(3店舗)、埼玉県(3店舗)、東京都(3店舗)、神奈川県(3店舗)になります。

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「リハビリサポートマシン販売」


共和コーポレーションではリハビリサポートで活用できるリハビリマシンの販売をおこなています。
「楽しく長続きするリハビリ」ができるように、開発されたマシンです。
2013年春に発売したばかりですが、デイサービスや脳外科医院、サービス付き高齢者住宅等への導入実績があります。

こういった社会にもきちんと貢献した事業を展開していると、応援したくなりますね。

調達資金の使い道

下記の手取り概算額5億9,023万7千円と第三者割当増資の手取り概算額1億2,896万8千円と合わせてアミューズメント施設運営事業の店舗の設備資金として充当する予定です。

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従業員の状況

従業員数は116名、平均年齢は36.3歳、平均勤続年数は7.4年、平均年間給与は444.5万円です

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決算

決算は、伸びてはいますが鈍化しているので、大きな業績の伸びは期待できないかもしれませんね。
自己資本利益率(ROE)は7.6%で、自己資本比率は20.8%になるので、問題はないと思います。

 

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役員の状況

役名 氏名 略歴
代表取締役社長 宮本 和彦
(62歳)
【昭和51年4月】
紀文大彰(株) 入社
【昭和57年01月】
共和レジャーシステム 創業
【昭和61年05月】
(株)共和レジャーシステム(現 当社)設立 専務取締役 就任
【昭和63年12月】
当社代表取締役社長 就任(現任)
【平成27年03月】
(株)YAZアミューズメント代表取締役社長 就任(現任)
【平成28年06月】
(株)シティエンタテインメント代表取締役社長 就任(現任)
専務取締役 宮本 早苗
(60歳)
【昭和51年04月】
(株)ファースト・カー・センター 入社
【昭和57年01月】
共和レジャーシステム 創業
【昭和61年05月】
(株)共和レジャーシステム (現 当社) 設立 代表取締役社長 就任
【平成29年04月】
当社専務取締役 就任(現任)
常務取締役 杉浦 進
(62歳)
【昭和49年04月】
(株)富士銀行(現 (株)みずほ銀行)入行
【平成17年12月】
当社取締役 就任(非常勤)
【平成28年04月】
当社常務取締役 就任
【平成29年04月】
当社常務取締役営業本部長 就任(現任)
取締役 澤田 亮
(53歳)
【昭和62年04月】
(株)北陸銀行 入行
【平成17年10月】
当社 入社 経営企画室室長代理
【平成23年12月】
当社取締役総務部長 就任(現任)
取締役 岡崎 盛裕
(59歳)
【昭和57年04月】
(株)京都相互銀行 入行
【平成18年08月】
当社 入社
【平成24年10月】
当社取締役経理部長 就任(現任)
取締役

(常勤監査等委員)

内藤 博正
(59歳)
【昭和58年04月】
(株)八十二銀行 入行
【平成28年06月】
当社監査役 就任
【平成29年04月】
(株)YAZアミューズメント 監査役 就任(現任)
【平成29年04月】
(株)シティエンタテインメント 監査役 就任(現任)
【平成29年06月】
当社取締役(監査等委員) 就任(現任)
取締役
(監査等委員)
中澤 敏和
(75歳)
【昭和40年04月】
(株)八十二銀行 入行
【平成17年09月】
当社監査役 就任
【平成29年06月】
当社取締役(監査等委員) 就任(現任)
取締役
(監査等委員)
岡本 俊也
(57歳)
【昭和60年07月】
TDCソフトウェアエンジニアリング(株) 入社
【平成12年09月】
岡本公認会計士事務所(現 弓場・岡本公認会計士事務所)設立 代表(現任)
【平成27年03月】
(株)土木管理総合試験所社外取締役 就任(現任)
【平成27年07月】
(株)イープラス代表取締役 就任(現任)
【平成29年06月】
当社取締役(監査等委員) 就任(現任)

大株主情報

株主名 比率 備考
(株)ユーミーコーポレーション

1,130,000株
(44.04%)

ロックアップ 90日間
宮本 早苗

500,000株
(19.49%)

ロックアップ 90日間
宮本 和彦 355,000株
(13.83%)
ロックアップ 90日間
共和コーポレーション従業員持株会 207,000株
(8.07%)
ロックアップ 90日間
(株)共和コーポレーション 100,000株
(3.90%)
(株)北陸銀行 50,000株
(1.95%)
ロックアップ 90日間
(株)八十二銀行 50,000株
(1.95%)
ロックアップ 90日間
長野信用金庫 50,000株
(1.95%)
ロックアップ 90日間
杉浦 進 18,000株
(0.70%)
ロックアップ 90日間
岡崎 盛裕 11,000株
(0.43%)
ロックアップ 90日間

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