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Kudan(4425)IPO解説と初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

初値予想!Kudan(4425)

pandaS
11月15日(木)、Kudan(4425)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は12月19日(水)で、東証マザーズでの上場となります。
想定時価総額は223億円、吸収金額は6.4億円です。

Kudanの事業内容は”AP”なので、IPO案件向きのテーマですね。
吸収金額が小さいので配分を得るのは難しいですが、初値は大きな上昇が期待できます。
ソフトバンクとの同日上場ですが、気にする必要はないと思います。


12月3日(月)、Kudan(4425)の仮条件が発表されました。
想定価格3,260円に対して、仮条件が3,260円~3,720円で決定しました。
仮条件の下限が想定価格と一致しているので、しっかりと需要があったようですね。

初値は、8,000円~10,000円と予想します。
利益予想は、+474,000円~+674,000円です。

Kudan(4425)の基本情報

会社名 Kudan 株式会社
会社HP https://www.kudan.eu/japan/
主幹事証券 SMBC日興証券
幹事証券 みずほ証券
いちよし証券
大和証券
マネックス証券
エース証券
岡三証券
丸三証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/12/03(月)
BB期間 2018/12/04(火)~2018/12/10(月)
公募価格決定日 2018/12/11(火)
上場予定日 2018/12/19(水)
上場市場 東証マザーズ

IPO情報

公募株式数 123,000株
売出株数 47,900株
O.A. 25,600株
想定価格 3,260円
仮条件価格 3,260円~3,720円
公募価格 12月11日(火)に決定予定
想定時価総額 223億円
吸収金額 6.4億円

割当株数(配分株数)

公募株数

公募株数の一覧はこちらです。

証券会社名 引受株数 シェア
主幹事 SMBC日興 106,200株 86.3%
幹事 みずほ 6,800株 5.5%
幹事 いちよし 3,400株 2.8%
幹事 大和証券 2,500株 2.0%
幹事 マネックス 1,700株 1.4%
幹事 エース 800株 0.7%
幹事 岡三 800株 0.7%
幹事 丸三 800株 0.7%
Kudan 割当株数

売出株数

売出株は47,900株

O.A.株

O.A.は25,600株

主な株主構成

株主名 比率 備考
大野 智弘 3,780,200株
(52.98%)
ロックアップ180日間
Jun Emi 788,000株
(11.04%)
ロックアップ180日間
John Williams 385,600株
(5.40%)
ロックアップ180日間
飯塚 健 283,400株
(3.97%)
ロックアップ180日間
Net Capital Partners 206,000株
(2.89%)
ロックアップ180日間
美澤 臣一 190,000株
(2.66%)
ロックアップ180日間
Ardian International 150,000株
(2.10%)
ロックアップ180日間
高橋 秀明 150,000株
(2.10%)
ロックアップ180日間
斉藤 誠 150,000株
(2.10%)
ロックアップ180日間
国際航業株式会社 130,000株
(1.82%)

Kudan(4425)とは


Kudan(4425)は、AP(人口知覚)を研究・開発して、関連したソフトウェアを提供している企業です。
AI(人口知能)は有名ですが、AP(人口知覚)ってあまり聞いたことがないですよね。
AP(人口知覚)は、人間の眼のような視覚的な性能を機械にあたえることです。

APとAIは、対になっています。
AIがどんなに優れていても、APの性能が良くないと上手く活用できません。

AI(人口知能)…人間の『脳』のような働きをする技術
AP(人口知覚)…人間の『眼』のような働きをする技術
※Kudanが提供しているのはAP(人口知覚)

Kudan AP 人口知覚

KudanはAP(人口知覚)の技術をハードウェアに組み込むための「KudanSLAM」をライセンス化して、提供しています。


「KundanSLAM」には、以下の基幹技術が組み込まれています。

SLAM…コンピュータが自己位置推定と3次元地図作成を同時におこなう技術
ALAM…コンピュータが自己位置推定と3次元立体地図作成を非同期的におこなう技術
VIO…カメラ画像を利用して位置と姿勢を推定する技術
SfM…3次元構造を2次元のカメラ画像と動きから推定する技術


Kudanが提供している「KudanSLAM」は、以下の3つの領域で利用されています。

AP(拡張現実)、VR(仮想現実)
光学センサメーカ、光学機器メーカ、コンピューターゲーム制作
ロボティクス、IoT
重工・産業ロボットメーカ、電気機器メーカ、輸送機器メーカ
自動車や地図向け
自動車部品メーカ、デジタル地図会社

売上高の推移は以下の通りです。
順調に成長しているようですね。
Kudan 売上高の推移

事業系統図はこちらです。
Kudan 事業系統図

事業

事業売上高(平成30年3月末)はこちらです。
Kudanは、AP事業の単一セグメントです。
Kudan 事業

地域別の売上高

地域別の売上高(平成30年3月末)はこちらです。

日本 2,971万9千円
米国 1億1,283万2千円
韓国 2,916万1千円
欧州 2,356万4千円
アジア 408万8千円
その他 530万2千円

Kudan 地域別売上高

過去の案件と比較しよう

Kudan(4425)のIPO(新規上場)は、東証マザーズの上場で吸収金額6.4億円、時価総額223億円の案件です。
下の図は、直近1年間の吸収金額は吸収金額6億円以上8億円未満、東証マザーズの上場案件です。
過去の案件をみると、初値はいずれも大きく上昇しています。
今回のKudanも初値は急騰する可能性が非常に高いと思います。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
VALUE NEX
(2018/10/30)
7.8億円
(41.7億円)
4,300円
(+133.7%)
ブリッジインターナショナル
(2018/10/03)
7.3億円
(34.7億円)
4,920円
(+113.0%)
イーエムネットジャパン
(2018/09/21)
7.6億円
(27.4億円)
7,250円
(+141.7%)
アクリート
(2018/07/26)
7.3億円
(36.6億円)
1,542円
(+100.3%)
ロジザード
(2018/07/04)
7.3億円
(23.5億円)
2,500円
(+177.8%)
プロパティデータバンク
(2018/06/27)
7.2億円
(31.3億円)
4,100円
(+130.3%)
HEROZ
(2018/04/20)
7.2億円
(121.4億円)
49,000円
(+989.9%)
ブティックス
(2018/04/03)
6.0億円
(29.5億円)
3,210円
(+167.8%)
和心
(2018/03/29)
7.5億円
(44.6億円)
4,555円
(+167.9%)
Mマート
(2018/02/23)
8.0億円
(29.1億円)
5,380円
(+333.9%)
ナレッジスイート
(2017/12/18)
6.8億円
(47.5億円)
5,010円
(+150.5%)
一家ダイニングプロジェクト
(2017/12/12)
6.5億円
(33.7億円)
6,700円
(+173.5%)
ザインポスト
(2017/11/21)
7.8億円
(53.6億円)
8,530円
(+287.7%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額3億6,240万1千円については、以下の通り充当します。

Kudanの研究開発費にかかる人件費 2億6,854万3千円
主に米国と中国の事業の人件費 7,240万7千円
本社移転費用 1,200万円
備品購入にかかる費用 350万円

Kudan 資金の使途

従業員の状況

グループ全体で従業員は14名です。
Kudan 従業員
従業員数 3名、平均年齢 38.4歳、平均勤続年数 2.6年、平均年間給与 655万7千円です。
Kudan 従業員
労働組合は結成されていません。

直近の決算

直近の決算(平成30年3月期)はこちらです。

売上高 2億466万8千円(前年同期比1億1,615万2千円増)
売上総利益 1億9,505万1千円(前年同期比1屋2,674万3千円増)
販売費 一般管理費 1億9,811万8千円(前年同期比1億9,811万8千円増)
営業損失 3066千円(前期は73626千円の営業損失)
経常利益 4179千円(前期は90212千円の経常損失)
税金等調整前当期純利益 3991千円(前期は90212千円の当期純損失)
当期純利益および親会社株主に帰属する当期純利益 3678千円(前期は92700千円の当期純損失)

Kudan 決算
Kudan 決算
Kudan 決算
Kudan 決算
Kudan 決算
Kudan 決算

役員の状況

Kudan 役員
Kudan 従業員

株主の構成

Kudan 大株主

申込ができる証券会社

今回のKudanのIPOの主幹事は、SMBC日興証券です。

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上記の他に、いちよし証券とエース証券、丸三証券からも申し込むことができます。

おすすめIPOランキング

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これから上場するIPOの一覧

霞ヶ関キャピタル(3498)
上場日 11月28日(水)、時価総額 49.2億円、吸収金額 5.67億円

アルー(7043)
上場日 12月11日(火)、時価総額 32.6億円、吸収金額 8.78億円

ピアラ(7044)
上場日 12月11日(火)、時価総額 76.9億円、吸収金額10.6億円

アルテリア・ネットワークス(4423)
上場日 12月12日(水)、時価総額 700億円、吸収金額 281億円

FUJIジャパン(1449)
上場日 12月13日(木)、時価総額 5.18億円、吸収金額 0.8億円

オーウエル(7670)
上場日 12月13日(木)、時価総額 73.5億円、吸収金額 13.1億円

グッドライフカンパニー(2970)
上場日 12月17日(月)、時価総額 21.4億円、吸収金額 7.3億円

ツクイスタッフ(7045)
上場日 12月17日(月)、時価総額 38.7億円、吸収金額 8.9億円

田中建設工業(1450)
上場日 12月18日(火)、時価総額 47.3億円、吸収金額 7.87億円

テクノスデータサイエンス・エンジニアリング(7046)
上場日 12月18日(火)、時価総額 63.8億円、吸収金額 17.8億円

ソフトバンク(9434)
上場日 12月19日(水)、時価総額 7兆1,807億円、吸収金額 2兆6,460億円

Kudan(4425)
上場日 12月19日(水)、時価総額 223億円、吸収金額 6.4億円

Amazia(4424)
上場日 12月20日(木)、時価総額 41.3億円、吸収金額 4.3億円

AmidAホールディングス(7671)
上場日 12月20日(木)、時価総額 30.2億円、吸収金額 8.52億円

自律制御システム研究所(6232)
上場日 12月21日(金)、時価総額 343億円、吸収金額 100億円

EduLab(4427)
上場日 12月21日(金)、時価総額 237億円、吸収金額 46.3億円

ポート(7047)
上場日 12月21日(金)、時価総額 166億円、吸収金額 53.2億円

ベルトラ(7048)
上場日 12月25日(火)、時価総額 101億円、吸収金額 12.9億円

リンク(4428)
上場日 12月25日(火)、時価総額 35.8億円、吸収金額 8.86億円

レオス・キャピタルワークス(7330)
上場日 12月25日(火)、時価総額 254億円、吸収金額 73.9億円

※吸収金額と時価総額は、想定価格をもとに算出しています。

資料

Kudan『公式HP』より引用
Kudan『有価証券報告書』より引用

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