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ギフト(9279)のIPOの初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

初値予想!ギフト(9279)

初値 評価初値評価B
9月13日(木)、ギフト(9279)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は10月19日(金)で、東証マザーズでの上場となります。
想定時価総額は88.5億円、吸収金額は22.4億円です。
飲食系のIPOは久々ですね。
初値が倍になるような案件ではありませんが、キチンとプラスリターンだと思います。
(9月13日 更新)


10月1日(月)、ギフトは仮条件を発表しました。
想定価格1,900円に対して、仮条件は1,900~2,090円で決定しました。
仮条件の下限が想定価格と一致しているので、需要はしっかりとあったようです。
初値は2,200~2,600円と予想しています。
(10月1日 更新)


10月10日(水)、ギフト(9279)の公募価格が発表されました。
想定価格1,900円、仮条件1,900~2,090円に対して、公募価格が2,090円で決定しました。
公募価格が仮条件の上限と一致しているので、しっかりと需要があったようです。
ギフト(9279)の初値は、2,300~2,450円と予想します。
(10月10日 更新)


10月19日(金)、ギフト(9279)が東証マザーズに上場しました。
初値は3,710円(公募価格 +1,620円 +77.5%)でした。
(10月19日 更新)

ギフト(9279)の基本情報

会社名 株式会社 ギフト
会社HP https://www.gift-group.co.jp/
主幹事証券 野村證券
幹事証券 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
SBI証券
SMBC日興証券
みずほ証券
岩井コスモ証券
いちよし証券
エース証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/10/01(月)
BB期間 2018/10/02(火)~2018/10/09(火)
公募価格決定日 2018/10/10(水)
上場予定日 2018/10/19(金)
上場市場 東証マザーズ

IPO情報

公募株式数 600,000株
売出株数 428,000株
O.A. 154,200株
想定価格 1,900円
仮条件価格 1,900~2,090円
公募価格 2,090円
初値 3,710円(公募価格 +1,620円 +77.5%)
想定時価総額 88.5億円
吸収金額 22.4億円

各社配分(割当)

公募株数

公募株数の一覧はこちらです。

証券会社名 引受株数 シェア
主幹事 野村證券 461,500株 76.9%
幹事 三菱UFJモルガン 30,800株 5.1%
幹事 SMBC日興証券 30,800株 5.1%
幹事 みずほ証券 25,700株 4.3%
幹事 いちよし証券 20,500株 3.4%
幹事 SBI証券 20,500株 3.4%
幹事 エース証券 5,100株 0.9%
幹事 岩井コスモ証券 5,100株 0.9%
ギフト IPO 割当株数

売出株数

売出株は428,000株

O.A.株

O.A.は154,200株

主な株主構成

株主名 比率 備考
株式会社 グローウィング 2,200,000株
(51.89%)
ロックアップ 90日間
田川 翔 1,204,000株
(28.40%)
ロックアップ 90日間
笹島 竜也 492,000株
(11.61%)
ロックアップ 90日間
末廣 紀彦 44,000株
(1.04%)
ロックアップ 90日間
株式会社 力の源HD 42,000株
(0.99%)
ロックアップ 180日間
藤井 誠二 24,000株
(0.57%)
ロックアップ 90日間
宮下 清幸 16,000株
(0.38%)
ギフトグループ従業員持株会 14,000株
(0.33%)
榎 正規 14,000株
(0.33%)
ロックアップ 90日間
網野 功介 12,000株
(0.28%)

ギフト(9279)とは

ギフト IPO
ギフト(9279)は、横浜家系ラーメンを主体とした直営店の運営と運営ノウハウ等のプロデュース等を展開している企業です。
『横浜家系ラーメン』や『釜炊きとんこつ ばってんラーメン』、『釜炊きとんこつ がっとん』、『四天王』、『E.A.K』などの店舗を運営しています。
私は『横浜家系ラーメン』を食べたことがありますが、スープがクリーミーで美味しかったです。
ギフト
ギフトの特徴は、ただ店舗を運営するだけでなく、プロデュース事業と両輪で事業展開していることです。
プロデュース事業では、ロイヤリティ等を原則受け取らず、それに代わって麺やタレ、スープなどを購入してもらうビジネスモデルとなっています。
普通は「売上の10%を本部に支払う」という契約になっていることが多いので、ギフトのフランチャイズ契約はかなり特殊ですね。
ギフト IPO
直営店とプロデュース店の両輪で事業展開することで、408店舗(平成30年7月末)の一括仕入れを実現しています。
大量に一括で仕入れることで、コストを削減しています。
そのため、ラーメン1杯の価格は高くないのに、売上高経常利益率は11.4%となっています(平成29年10月期)。
ギフト
フランチャイズに対して、ロイヤリティではなく製品を販売して稼ぐ方法は、コメダ珈琲と一緒ですね。
ギフト IPO

事業も順調に拡大しています。
特に売上高は急拡大していますね。
・2012年度 売上高3.5億円
・2013年度 売上高6.6億円
・2014年度 売上高11.9億円
・2015年度 売上高18.7億円
・2016年度 売上高45.5億円
ギフト 業績

事業系統図はこちらです。
ギフト 事業系統図

事業

事業別売上高をみると…
・直営店事業部門 38億4,173万円(前年同期比28.4%増)
・プロデュース事業部門 17億7,059万5千円(前年同期比14.6%増)
でした(平成29年10月末)。

ギフト 売上高

直営店事業

直営店事業では、横浜家系のラーメンを提供しています。
『MAXラーメン』や『ネギラーメン』、『つけ麺』が主軸メニューとなっています。
ギフト ラーメン
駅近エリアだけでなく、ローサイトエリアにも進出しています。
ギフト 
ニューヨークやロサンゼルスでも家系ラーメンを提供しています。
ギフト

プロデュース事業

プロデュース事業は、店舗オーナーとの間で契約を締結し、食材などを継続的に購入してもらうビジネスモデルとなっています。
一般のフランチャイズの契約とことなり、ロイヤリティを受け取っていません。
店舗プロデュースの内容は、有償のプロデュースと無償のプロデュースがあり、内容がわかれます。
ギフト IPO

地域別売上高

地域別の売上高をみると…
・東京都 16億9,316万5千円
・神奈川県 11億698万7千円
・上記以外の関東 2億1,059万5千円
・西日本 6億5,194万1千円
・海外 1億7,903万9千円
となっています(平成29年10月末)。

地域別売上高

主な店舗数

店舗数をみると、大半が関東地方に集中しています。
関東地方以外にも出店を加速させているようですね。
下のグラフは平成30年7月末時点の店舗の状況です。

ギフト 店舗数

過去の案件と比較しよう

ギフト(9279)のIPO(新規上場)は、東証マザーズの上場で吸収金額22.4億円、時価総額88.5億円の案件です。
下の図は、直近1年間の吸収金額は吸収金額20億円以上30億円未満、東証マザーズの上場案件です。
過去の案件をみると、しっかりと初値は上昇しています。

企業名 吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
プロレド・パートナーズ 29.2億円
(101.1億円)
7,170円
(+68.7%)
ライトアップ 20.7億円
(72.7億円)
3,725円
(+32.1%)
アイペット損害保険 20.5億円
(133.8億円)
4,500円
(+57.9%)
ジェイテックコーポレーション 25.0億円
(122.0億円)
9,700円
(+331.1%)
ロードスターキャピタル 23.0億円
(90.7億円)
2,501円
(+37.4%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額10億39百万円については、第三者割当増資の手取概算額2億69百万円と合わせて、下記の通り充当する予定です。
・国内直営店舗 21店舗の事業規模拡大資金 7億35百万円
・新規出店のための敷金などの差入保証金
ギフト 手取金の使途

従業員の状況

従業員は、グループ全体で216名在籍しています。
()内は臨時雇用者数です。
ギフト 従業員
従業員の状況をみると、従業員数215名、平均年齢35.0歳、平均勤続年数3.6年、平均年間給与504万円となっています。
労働組合は結成されていません。
ギフト 従業員

直近の決算

直近の決算では…
・売上高56億1,232万5千円(前年同期比23.7%増)
・営業利益6億2,710万9千円(前年同期比37.4%増)
・経常利益6億3,774万9千円(前年同期比47.0%増)
・当期純利益218947千円(前年同期比109.2%増)
でした(平成29年10月31日)。
ギフト 決算
ギフト 決算
ギフト 決算

ギフト 決算
ギフト 決算
ギフト 決算

役員の状況

ギフト 役員
ギフト 役員
ギフト 役員
ギフト 役員

株主の構成

ギフト 株主

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他にも岩井コスモ証券やいちよし証券、エース証券で申込みができます。

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これから上場するIPOの一覧

ブリッジインターナショナル(7039)
上場日 10月3日(水)、時価総額 34.7億円、吸収金額 7.34億円

CRGホールディングス(7041)
上場日 10月10日(水)、時価総額 53.5億円、吸収金額 15.8億円

Delta-Fly Pharma(4598)
上場日 10月12日(金)、時価総額 201億円、吸収金額 37.5億円

イーソル(4420)
上場日 10月12日(金)、時価総額 76.5億円、吸収金額 17.4億円

プリントネット(7805)
上場日 10月18日(木)、時価総額 70.9億円、吸収金額 25.1億円

ギフト(9279)
上場日 10月19日(金)、時価総額 88.5億円、吸収金額 22.4億円

ディ・アイ・システム(4421)
上場日 10月19日(金)、時価総額 18.5億円、吸収金額 6.35億円

リーガル不動産(3497)
上場日 10月23日(火)、時価総額 37.2億円、吸収金額 15.7億円

バリューネックス
上場日 10月30日(火)、時価総額 41.7億円、吸収金額 7.77億円

※吸収金額と時価総額は、想定価格をもとに算出しています。

資料

株式会社 ギフト『有価証券報告書』より引用
株式会社 ギフト『公式HP』より引用

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