新規上場!IPO エクスモーション(4394)の解説

投資パンダの初値評価

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エクスモーション(4394)のIPO(新規上場)が承認されました。
上場日は7月26日(木)で、東証マザーズでの上場となります。
想定時価総額は40.0億円吸収金額は13.3億円です。
吸収金額も小さいので、初値は大きく上昇していくと思います。

想定価格3,200円に対して、仮条件3,140~3,340円で決定しました。
今回のエクスモーション(4394)の初値は5,200~5,700円を予想します。

エクスモーション(4394)の基本情報

会社名 株式会社 エクスモーション
主幹事証券 SBI証券
幹事証券 マネックス証券、藍澤證券、むさし証券、エイチ・エス証券、東洋証券、岩井コスモ証券、岡三証券、みずほ証券、SMBC日興証券、極東証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/07/05(木)
BB期間 2018/07/09(月)~2018/07/13(金)
公募価格決定日 2018/07/17(火)
上場予定日 2018/07/26(木)
上場市場 東証マザーズ

IPO情報

公募株式数 200,000株
売出株数 164,000株
O.A. 54,600株
想定価格 3,200円
仮条件価格 7月5日(木)に決定予定
公募価格 7月17日(火)に決定予定
想定時価総額 40.0億円
吸収金額 13.3億円

エクスモーション(4394)ってどんな会社?

エクスモーション(4394)は、提案から課題解決までをワンストップで提供するコンサルティング企業です。
顧客にはSUBARUホンダがいるなど、自動車業界に強みをもっています。

エクスモーションでは、自動車やロボットなどの製品に組み込まれる『組込みソフトウェア』の品質改善特化したコンサルティングを提供しています。
自動車分野の中でも車載システムの分野に対して、ソフトウェアの導入を支援しています。

エクスモーションはただ提案するわけではなく、顧客と一緒に手を動かしながら貢献することをモットーにしており、“現場主義”を貫いています。
下の図のような抱えている問題や症状に応じて、コンサルティング提案をおこなっています。

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エクスモーションの株式は、株式会社ソルクシーズ(SOLXYZ)が71.20%保有しています
ソルクシーズは、証券会社などの金融業界を顧客にもつクラウド事業等を展開している企業です。
ちなみにソルクシーズの筆頭株主は、SBIホールディングス(所有株式比率16.03%)です(平成29年12月31日)。

事業

エクスモーションは、コンサルティング事業の単一セグメントです。
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エクスモーションでは、自動車やロボットなどの製品に組み込まれるソフトウェアに特化したコンサルティングを提供しています。
国内の自動車メーカーやサプライヤーに対して、数多くの支援をおこなっています。
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エクスモーションでは、技術習得用のトレーニング教材も独自で開発しています。
開発した教材は、人材育成用のトレーニングサービスとして提供しています。

コンサルティングで培ったノウハウは、ツールとしても提供しています。
提供しているツールは、ソースコードの品質を診断する『eXquto』やモデルのひんしっつを診断する『MODELEVALUATOR』、異なるモデル同士の変換ツール『mtrip』の3つです。
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主な販売先

主な販売先は以下の通りです。
平成29年11月期の決算をみると、SUBARU 売上高2億6,147万8千円(全売上高の37.7%)、ネクスティエレクトロニクス 売上高1億692万1千円(全売上高の15.4%)、本多技術研究所 売上高8,237万7千円(全売上高の11.9%)、日本精工 売上高8,102万4千円(全売上高の11.7%)となっています。

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調達資金の使い道

下記の手取概算額5億8,280万円と第三者割当増資の手取概算額1億6,074万2千円を合わせて人件費等に充当する予定です。
内訳をみると、人件費に4億5,113万3千円、社内教育にかかる研修費2,610万円、広告宣伝費2,250万円、セキュリティルーム等の拠点の賃料に1,760万4千円、ソフトウェア開発費用9,323万円、業務効率化のためのシステム費用に4,240万円、オフィス増床にかかる建物代6,000万円に充当する予定です。
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従業員の状況

従業員の状況をみると、従業員49名、平均年齢39.8歳、平均勤続年数3.7年、平均年間給与724万3千円となっています。
ちなみに、労働組合は結成されていません。
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直近の決算

平成29年11月期の決算は、売上高694132千円(前期比11.6%増)、営業利益125346千円(前期比1.2%増)、経常利益1億2,567万円(前期比1.4%増)、当期純利益8,527万円(前期比5.4%増)でした。
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役員の状況

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大株主の状況

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資料

株式会社 エクスモーション『有価証券報告書』より引用
株式会社 エクスモーション『公式HP』より引用