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ブティックス(9272)のIPOの初値予想!仮条件、公募価格、決算を紹介

投資パンダの初値評価

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ブティックス(9272)は、介護業界の商談型展示会の開催やeコマースでの介護用品の販売をメイン事業にしている会社です。
想定時価総額29.5億円、吸収金額6.0億円です。

介護に関連した事業なので将来性には期待できますが、特に目新しさを感じないのでIPO案件としては人気化しないと思います。
直近の第3四半期の赤字が気になりますが、広告出稿コストの増加が原因です。

上場日は4月3日ですが、初値は4月4日につけました。
初値は3,210円(公募価格比+137.8%)でした。

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初値予想!ブティックス(9272)の仮条件、決定!ブティックス(9272)が、仮条件を発表しました。想定価格が1,270円に対して、仮条件は1,270円~1,350円で決まりました。仮条件が、想定価格以上で決まったことはプラス材料です。...

基本情報

会社名 ブティックス株式会社
主幹事証券 野村證券
幹事証券 SBI証券、SMBC日興証券、丸三証券、藍澤證券、マネックス証券

IPO日程

仮条件決定日 2018/03/12(月)
BB期間 2018/03/14(水)~2018/03/20(火)
公募価格決定日 2018/03/22(木)
購入申込期間 2018/03/26(月)~2018/03/29(木)
上場予定日 2018/04/03(火)

IPO情報

公募株式数 200,000株
売出株数 214,000株
O.A. 62,100株
想定価格 1,270円
仮条件価格 1,270円~1,350円
公募価格 1,350円
初値 3,210円(公募価格比+137.8%)
想定時価総額 約29.5億円
吸収金額 約6.05億円

ブティックス(9272)ってどんな会社?


ブティックス(9272)は、介護業界の商談型展示会の開催やeコマースでの介護用品の販売をメイン事業にしている会社になります。
「BtoB事業」では、商談型展示会を開催し介護事業者とサプライヤーをマッチングさせることで事業展開しており、「BtoC事業」では、各種サプライヤーから商材を仕入れ「けあ太郎」や「介護ベッド販売センター」などのサイトのeコマースで販売しています。

超高齢社会に突入している日本では、今後も介護サービスの需要はますます強くなっていくことが予想されるため、将来性には期待が持てます。

事業

事業は、「B to B事業」と「BtoC事業」で構成されています。
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事業別売上高

「BtoB事業」と「BtoC事業」の2本柱でバランスよく稼いでいる印象です。
直近の第3四半期では、「BtoC事業」の収益性が悪化していることが気になりますね。

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「BtoB事業」

売上高は4億9,842万6千円(前年同期比68.8%増)、セグメント利益は1億8,242万3千円(前年同期比146.2%増)でした(平成29年3月期)。
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①商談型展示会事業

商談型展示会の「Care TEX」を開催しており、出展料金を支払って出展している各種業者と無料で招待する介護事業者とのマッチングをおこなっています。
ブティックスは、ただ展示会を開催するだけでなく、商談のセッティングを代行する「営業アポイント取得代行サービス」や、業界の経営者同士の交流を促進する「VIP交流パーティーの開催」等のサービスを提供しています。

②M&A仲介事業

ブティックスのM&A仲介事業は、商談型展示会の来場者の中で、M&Aのニーズのある介護事業者に対し、M&A仲介サービスを提供しており、契約締結になれば成功報酬として仲介手数料を頂いています。
保有する約3千件の介護事業譲受希望者リストの事業者に対して、事業形態・エリア・規模等の譲受希望条件が合致する売却希望案件を紹介することで、成約期間の短縮を図っています。

③WEBマッチング事業

介護用品や設備を取り扱う業者から掲載料を頂いて、WEB上の「Care TEXクラウド」に商品やサービスの情報を掲載しています。
「CareTEXクラウド」に掲載された情報を見た介護事業者が、見積や資料請求等をおこなうことで、介護事業者と各種サプライヤーとのマッチングの機会を提供しています。

「BtoC事業」

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売上高は6億1,407万7千円(前年同期比3.3%減)、セグメント利益は1億6,650万円(前年同期比67.3%減)でした(平成29年3月期)。
「B to C事業」は、介護用品等の商材を各種サプライヤーから仕入れ、一般消費者に対してインターネット販売をおこなう事業です。
販売にあたり、電話にて販売スタッフが消費者の立場に立って同じ画面を見ながら一緒に最適な商品探しをするという「対面販売に限りなく近い接客」にこだわっています。

ブティックスが提供しているeコマースサイトはこちらです。
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調達資金の使い道

下記の手取概算額2億3,018万円と第三者割当増資の手取概算額7,255万7千円を合わせて、事業拡大のための運転資金や事務所移転費用、EC販売管理システムのための設備投資や借入金の返済に充当する予定です。

人材採用費等の人件費について1億8,000万円、本社移転費用に3,700万円、システム開発費に2,000万円、金融機関からの借入金の返済に6,573万7千円充当する予定です。
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従業員の状況

従業員40人、平均年齢34.0歳、平均勤続年数2.3年、平均年間給与538万3千円です。
労働組合は結成されていません。

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決算

平成29年3月期は売上高11億1,250万4千円(前年同期比19.6%増)、営業利益6,717万円(前年同期比116%増)、
経常利益6,672万1千円(前年同期比118.5%増)、当期純利益4,777万9千円(前年同期比142%増)となりました。

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役員の状況

新村 祐三(代表取締役社長・51歳)
【平成02年04月】
リードエグジビションジャパン株式会社入社
【平成18年11月】
当社設立 代表取締役社長就任(現任)
速水 健史(常務取締役・41歳)
【平成13年04月】
株式会社日本興業銀行(現株式会社みずほ銀行)入行
【平成23年11月】
当社入社
【平成27年04月】
当社常務取締役管理本部長就任(現任)
天野 桂介(取締役・50歳)
【平成03年04月】
兼松株式会社入社
【平成28年09月】
リ・デザイン株式会社設立 代表取締役就任(現任)
【平成28年11月】
当社取締役営業本部長就任(現任)
吉崎 浩一郎(取締役・51歳)
【平成02年04月】
三菱信託銀行株式会社(現三菱UFJ信託銀行株式会社)入行
【平成21年10月】
株式会社グロース・イニシアティブ設立 代表取締役就任(現任)
【平成23年09月】
株式会社アルフレックスジャパン取締役就任(現任)
【平成27年09月】
株式会社イード取締役就任(現任)
【平成28年03月】
クックビズ株式会社取締役就任(現任)
【平成28年07月】
ライフスタイルアクセント株式会社取締役就任(現任)
【平成28年11月】
当社取締役就任(現任)
【平成29年02月】
グロースポイント・エクイティLLP設立 代表パートナー就任(現任)
【平成29年05月】
株式会社No.1 取締役就任(現任)
守屋 実(取締役・48歳)
【平成04年04月】
株式会社ミスミ(現株式会社ミスミグループ本社)入社
【平成22年09月】
株式会社守屋実事務所設立 代表取締役就任(現任)
【平成22年09月】
ケアプロ株式会社取締役就任(現任)
【平成26年11月】
株式会社ジーンクエスト取締役就任(現任)
【平成27年03月】
メディバンクス株式会社取締役就任(現任)
【平成27年04月】
株式会社サウンドファン取締役就任(現任)
【平成27年10月】
AμB株式会社取締役就任(現任)
【平成27年10月】
株式会社SEEDATA取締役就任(現任)
【平成27年10月】
当社監査役就任
【平成28年09月】
株式会社TOKYOJP取締役就任(現任)
【平成28年11月】
当社取締役就任(現任)
【平成28年11月】
SEEDATA VENTURES株式会社(現SD V株式会社)代表取締役就任(現任)
【平成29年11月】
メディカルケアデザイン株式会社設立 代表取締役就任(現任)
【平成29年12月】
株式会社日本クラウドキャピタル非常勤取締役就任(現任)
城戸 沙絵子(常勤監査役・34歳)
【平成18年04月】
富士フィルムイメージング株式会社(現 富士フィルム株式会社)入社
【平成21年10月】
当社入社
【平成27年02月】
当社監査役就任(現任)
石割 由紀人(監査役・47歳)
【平成08年10月】
青山監査法人(現あらた監査法人) 入所
【平成15年09月】
石割公認会計士事務所設立代表就任(現任)
【平成18年09月】
株式会社ランドピア監査役就任(現任)
【平成21年05月】
株式会社アペックス取締役就任(現任)
【平成21年06月】
株式会社ワインズ東京監査役就任(現任)
【平成24年11月】
株式会社クリアストーン監査役就任(現任)
【平成25年06月】
CMエンジニアリング株式会社取締役就任(現任)
【平成26年09月】
株式会社富士防災監査役就任(現任)
【平成27年06月】
当社監査役就任(現任)
【平成27年07月】
ごはんだよ株式会社取締役就任(現任)
【平成27年12月】
Gemstone税理士法人設立 入所(現任)
【平成29年06月】
ELUNCH TECHNOLOGIES JAPAN株式会社取締役就任(現任)
寺西 章悟(監査役・34歳)
【平成21年12月】
弁護士(東京弁護士会)登録 長島・大野・常松法律事務所入所
【平成26年04月】
田島総合法律事務所(現田島・寺西法律事務所)パートナー弁護士(現任)
【平成27年12月】
ケアプロ株式会社社外取締役就任(現任)
【平成28年11月】
当社監査役就任(現任)
【平成28年11月】
SEEDATA VENTURES株式会社(現SD V株式会社)取締役就任(現任)
【平成29年05月】
株式会社辻野取締役就任(現任)

大株主情報

氏名 株数(比率)・備考
新村 祐三 1,310,000株(54.18%)
ロックアップ 90日間
天池 祥子 170,000株(7.03%)
ロックアップ 90日間
新村 佐麻美 160,000株(6.62%)
ロックアップ 90日間
速水 健史 100,000株(4.14%)
ロックアップ 90日間
三輪 真理 66,000株(2.73%)
ロックアップ 90日間
松尾 由美 60,000株(2.48%)
ロックアップ 90日間
町田 美帆 50,000株(2.07%)
天野 桂介 50,000株(2.07%)
ロックアップ 90日間
城戸 沙絵子 46,000株(1.90%)
ロックアップ 90日間
廣瀨 翔子 46,000株(1.90%)
ロックアップ 90日間

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