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モルガン・スタンレー 2028年11月10日満期 期限前償還条項付 利率ステップアップ型 円建社債が登場!

モルガン・スタンレー 2028年11月10日満期 期限前償還条項付 利率ステップアップ型 円建社債が登場!

モルガンスタンレー ステップアップ債
モルガンスタンレーのステップアップ社債の募集が発表されました。
期間が10年ですが、最短5年で償還になる可能性があります。
期限前償還条項が付いていますが、必ず期限前償還されるわけではないので注意してください。
そのため、最長10年間の社債だと考えてください。

利率は当初約5年間は0.30%~0.70%です。
期限前償還にならなかった場合、当初利率+0.10%の利率がつきます。
まだ利率は仮条件なので、本条件が発表されたら更新します。

期間が最長10年間となります。
利率も低いので、人気化する可能性は低そうですね。
詳細はこちらです。

商品名 モルガン・スタンレー 2028年11月10日満期(期間:約10年)
期限前償還条項付 利率ステップアップ型 円建社債
申込期間 2018年11月14日(水)~2018年11月20日(火)
年利率 当初約5年間:0.30%~0.70%
以降5年間:当初利率+0.10%
発行者 モルガン・スタンレー
利払日 年2回/毎年5月・11月の各10日
発行日 2018年11月20日
受渡期日 2018年11月21日
格付 BBB⁺(S&P)、A3(Moody’s)、A(Fitch)、A⁻(R&I)
満期償還日 2028年11月10日

主な特徴

期限前償還

今回のステップアップ債には、期限前償還条項が付いています。
モルガンスタンレー(発行体)によって、2023年11月10日に期限前償還される場合があります。
発行体の選択によって、5年で償還される可能性があります。

ステップアップ

今回のステップアップ債は、利率が上がるステップアップ型です。
期限前償還されなかった場合、以降の5年間は当初利率に+0.10%の固定利率が適用されます。
モルガンスタンレー ステップアップ債

引受先の金融機関

今回の引受先の金融機関は…

・三菱UFJモルガン・スタンレー証券
・モルガンスタンレーMUFG証券
・京銀証券
・ぐんぎん証券
・四国アライアンス証券
・七十七証券
・百五証券

…となっています。
公式HPはこちらです。
三菱UFJモルガンスタンレー証券:『ステップアップ型 円建社債』

モルガンスタンレー証券は大丈夫?リスクは?

モルガン・スタンレーの社債を購入する場合、最大のリスクは『モルガンスタンレーが潰れる』ことです。
リーマンショックの際は経営が傾きましたが、現在ではきれいにV字回復しています。

格付

モルガンスタンレーの格付は…

・BBB+(S&P)
・A3(Moody’s)
・A-(R&I)

となっています。
他の企業と格付を比較してみましょう。

モルガンスタンレーの格付はこちらです。
下の図の通り、モルガンスタンレーの格付は決して高くないですね。

格付 主な企業
AA⁻ ・トヨタ自動車
・NTTドコモ
A+ ・味の素
・ゆうちょ銀行
・かんぽ生命
・第一生命保険
A ・日産自動車
・野村證券
A⁻ ・日立製作所
・パナソニック
・三菱UFJフィナンシャルグループ
・みずほフィナンシャルグループ
・三井住友フィナンシャルグループ
BBB⁺ ・モルガン・スタンレー
・イオン
・富士通
BBB ・ルネサス
・サントリー
・新日鉄住金
BBB⁻ ・NEC
・双日
BB⁺ ・ソフトバンク

S&Pの格付の定義はこちらです。
S&Pの格付の一覧

決算

モルガンスタンレーの業績は好調です。
特に昨年のトランプ減税のおかげで、米国の金融機関はどこも良いですね。
特に業績で気になる点はありません。

直近募集された安定的な運用商品

商品名 利率 期間
ステップアップ債 年0.30~0.70% 最長10年
円プレーオフ 年0.35% 最長10年
東海東京フィナンシャル・ホールディングス 年0.27% 約1年
三菱UFJリース第62回無担保社債 年0.31% 約7年
広島市平成30年度第3回公募公債 年0.020% 約5年
福岡市平成30年度第9回公募公債 年0.289% 約10年
平成30年度第1回相模原市公募公債 年0.284% 約10年
熊本県平成30年度第2回公募公債 年0.289% 約10年
福井県債平成30年度第3回公募公債 年0.289% 約10年
個人向けマネックス債 年0.60% 約5年

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