債券

レアル債券の投資のポイント、利回りや注意事項を解説

レアル建ての債券とは

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ブラジルの債券とは“ブラジルのレアル建ての債券のことです。
レアル債は利回りが高いため、日本の証券会社でも人気のある外債です。

ブラジルは政治的リスクや資源リスクが高いため、しっかりとリスクを認識して投資するようにしてください。
ブラジルのレアル債は、トルコのリラ債と同じくらいリスクのあるイメージで投資した方が良いと思います。
米ドル債や豪ドル債、ユーロ債と同じイメージで投資すると後悔するかもしれませんね。

レアル債券のメリット

利回りが高い

トルコ債券の良いところ
レアルの債券の最大のメリットは、とにかく利回りが高いことです。
利回りが高い理由のひとつは、ブラジルの政策金利が高いからです。
ブラジルの政策金利は、6.5%です。
日本の政策金利が0.1%なのと比べると、かなり高いですね。
ブラジルのレアル債よりも利回りが高いのは、トルコのリラ債くらいしか思いつきませんね。

レアル債券のデメリット(リスク)

円貨決済型

トルコ債券の悪いところ
レアル債の最大のデメリットは“円貨決済型”という決済方法をとっていることです。
ブラジルの通貨のレアルは海外での流通が規制されています。
そのため、外貨決済ができません。
一般的な外債は、償還した後も外貨のまま保有することができます。
しかし、円貨決済型は外貨のまま保有できずに、償還したら強制的に日本円で決済されてしまいます。
そのため「このタイミングでは外貨を円に替えたくない」と考えても、強制的に円に替えられてしまいます。
外貨を円に戻す為替を自分のタイミングで決められないというのは、大きなデメリットなので気を付けてください。

レアルの動きが急激

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ブラジルのレアルは、世界経済のリスクが上昇したときに売られてしまう通貨のひとつです。
米国の金利が上昇していく中では、ブラジルのような新興国通貨は売られやすいため注意が必要ですね。
トルコほど下落はしていませんが、それでもレアルは弱含んで推移しています。
為替レート 比較チャート
(直近1年間の為替レート)
青色:米ドル、赤色:ユーロ、黒色:トルコリラ、緑色:ブラジルレアル

為替レート 比較チャート
(直近5年間の為替レート)
青色:米ドル、赤色:ユーロ、黒色:トルコリラ、緑色:ブラジルレアル

レアル債の利回り

レアルの債券の利回りは比較的高いです。
毎月のように下のような債券が、様々な証券会社から募集・売出されています。
高い利率に惹かれて投資する人が多いと思います。
キチンとリスクを把握した上で投資するようにしてください。

レアル債は、毎月さまざまな金融機関で募集されています。
レアル債
※上の写真は、アフリカ開発銀行レアル建債券です。
(大和証券の公式HPより引用)

ブラジルってどんな国?


ブラジルは地球儀でみると、ちょうど日本の反対側に位置している国です。
面積が約851万平方キロメートルあり、南米大陸のおよそ半分を占めている広大な面積を有しています。
ブラジルの人口は約1億9,840万人となっており、中国、インド、米国、インドネシアに次ぐ第5位の規模です(世界人口白書2012)。
20世紀前半に多くの日本人がブラジルに移住したため、160万人を超す日系ブラジル人がいるため、親日国として有名ですね。
レアル債
(香川証券『ブラジル・レアル建ゼロクーポン債券』)

ブラジルの良いトコロ

ブラジルは世界有数の『資源』と『農産物』を保有し、製造業も展開しています。
資源国として、コーヒーやトウモロコシ、牛肉、大豆、砂糖、鉄鉱石、ボーキサイトが有名ですね。
アマゾン川があり地球上の20%の淡水を保有するなど、水資源も豊富で、特に農産物は世界中に輸出しています。
“資源大国”というイメージが強いですが、しっかりとした製造業の基盤があります。
ブラジル
(ドイチェ・アセット『DWSブラジル・レアル債券ファンド』)

ブラジルの悪いトコロ

ここ数年、ブラジルの政治は混乱しています。
国営石油会社ペトロブラスが賄賂を有力政治家にばらまいたことが発覚し、有力議員が次々と逮捕されました。
ルラ元大統領には有罪判決が出て、2018年4月に収監されました。
ジルバ・ルセフ氏は弾劾裁判で大統領職を罷免されました。
副大統領から昇格したテメル大統領は2度起訴されるなど、メチャクチャな状態です。

政治が混乱していることもあり、ブラジル国内の治安も相当悪くなっています。
2017年のブラジル国内の殺人事件は、1時間に7件超の水準です。
上の記事の通り、人口10万人に対する殺人発生率は30.3%となっています。

関連資料

大和証券『アフリカ開発銀行レアル建債券』
香川証券『ブラジル・レアル建ゼロクーポン債券』
ドイチェ・アセット『DWSブラジル・レアル債券ファンド』

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